機関の所有権とは何ですか?なぜそれが重要ですか?

機関投資家による所有権は、個人投資家ではなく大規模組織が企業の株式を保有している割合です。これらの組織には、投資信託、年金基金、保険会社、ヘッジファンド、および寄付金が含まれます。機関投資家が企業の 1 億株のうち 7,000 万株を保有している場合、機関投資家の所有権は 70% になります。

金融機関は取引規模を重視し、深く調査し、株価の動向と企業の決定の両方に影響を与える可能性があるため、この数字は重要です。このガイドでは、これらの投資家が誰であるか、パーセンテージがどのように測定されるか、それが株式にどのような影響を与えるか、そして数字を賢明に読み取る方法について説明します。これは教育的な内容であり、経済的なアドバイスではありません。

機関投資家の種類

このレーベルは、いくつかの非常に異なる種類の組織をカバーしています。

• 投資信託と ETF は多くの投資家から資金をプールしており、多くの場合、広範な長期ポジションを保有しています。特にインデックスファンドは、ベンチマークを追跡するだけで、ほぼすべての主要上場企業の大量の株式を所有しています。
• 年金基金は、安定性とガバナンスの質を重視して数十年にわたって退職金を投資します。
• 保険会社は保険料収入を投資し、保守的で収入を重視した保有を行う傾向があります。
• ヘッジ ファンドは、集中的かつ迅速な戦略を実行しており、企業変革を推進する可能性が最も高くなります。
• 寄付金と財団は、長期的な視野と多様な任務に基づいて機関の資産を管理します。
• 政府系ファンドは、政府に代わって、通常は忍耐強い少数派保有者として投資します。

どのタイプが会社の登録簿の大半を占めているかを知ることは、総数と同じくらい重要です。主にインデックスファンドによって保有されている株式は、安定していますが、ほとんどが受動的な基盤を持っています。アクティビスト・ヘッジファンドが同じ割合を占めているということは、状況が大きく異なることを示している。

機関投資家の所有権が株価に与える影響

流動性と安定性 金融機関の存在感が大きいということは、通常、取引量がより多く、スプレッドがより狭いことを意味します。長期的な視野を持つ機関は、日常的なニュースに逃げないため、安定性ももたらします。

価格は両方向に影響します。 サイズは両方向にカットされます。複数の大口保有者が一度に手放すことを決定すると、売りが需要を圧倒し、価格を急激に押し下げる可能性があります。ファンドが数週間にわたってポジションを構築するにつれて、機関投資家の買いも同様に株価を上昇させる可能性があります。

情報シグナリング 機関は企業を研究するアナリストをフルタイムで雇用しています。機関投資家による所有権の上昇は、専門家によるビジネスの検証と解釈されることが多い一方で、機関投資家による着実な売却は警戒を呼び起こします。これが、機関の立場を明らかにする四半期開示書類が非常に注目される理由です。

ガバナンスの影響力 大口株主は取締役会の選挙で投票し、役員の報酬に意見を出し、戦略変更を求めて公の場で運動することもあります。実質的な組織的所有権を持つ企業は、それを持たない企業に比べて、より規律ある監督に直面する傾向があります。

注意: 組織のコンセンサスは真実ではありません。金融機関は人気のある取引に群がり、ストレスで一斉に撤退するため、市場が最も脆弱なときにまさにボラティリティが増幅する可能性があります。

機関の所有権の計算

計算は単純な比率です。

機関投資家の所有割合 = 機関が保有する株式 ÷ 発行済み株式総数 × 100

基礎となるデータは義務的な開示から得られます。米国では、大規模な投資運用会社は株式保有状況を四半期ごとに公開書類で報告する必要があります。金融データ プラットフォームは、これらのレポートを株式調査ページに表示される所有権の割合に集計します。 SEC の EDGAR データベース を通じてソース レポートを直接検査することもできます。

読書のヒントが 2 つあります。まず、その数字が発行済株式総数に対して測定されているのか、それとも公開株に対して測定されているのかを確認します。多額の内部関係者を抱える企業は、一方の基準では紛らわしい数字を示しても、もう一方の基準では示していない可能性があります。第二に、データは四半期ごとであり、数週間の遅れがあるため、今日公開されたパーセンテージは今朝のものではなく、最近過去のポジションを表していることに注意してください。