기업 가치와 시가 총액: 주요 차이점 이해

시가총액은 회사의 자산 가치를 측정합니다. 즉, 주가에 발행 주식수를 곱합니다. 기업 가치는 시가총액에 부채를 더하고 현금을 뺀 전체 비즈니스 비용을 측정합니다. 기업 가치와 시가 총액 비교에서 시가 총액은 주식의 가격을 책정하는 반면 기업 가치는 자금 조달을 포함한 전체 운영의 가격을 책정합니다.

이 페이지는 주식 스크리너에서 두 숫자를 모두 보고 주어진 결정에 대해 어느 숫자를 신뢰해야 하는지 알고 싶어하는 투자자를 위한 것입니다. 공식, 실제 사례, 의사 결정 가이드 및 각 측정항목이 숨기는 함정을 찾을 수 있습니다. 여기에 있는 모든 내용은 교육적인 조언이지 재정적 조언이 아닙니다.

기업가치와 시가총액을 계산하는 방법

시가총액은 간단합니다.

시가총액 = 현재 주가 × 발행주식수

1억주가 50달러에 거래되는 회사의 시가총액은 50억 달러입니다. 그 수치는 주가가 움직일 때마다 움직이며, 이는 자기자본, 즉 자기자본만이 시장 가격에서 얼마나 가치가 있는지, 즉 투자자들이 현재 회사 주식에 부여하는 가치를 나타냅니다.

**기업 가치(EV)**는 이를 기반으로 합니다.

EV = 시가총액 + 총부채 + 우선주 + 소수지분 - 현금 및 등가물

예제를 계속하세요. 동일한 50억 달러 규모의 회사는 20억 달러의 부채를 안고 있으며 5억 달러의 현금을 보유하고 있습니다.

EV = 5.0 + 2.0 − 0.5 = 65억 달러

논리는 집을 사는 것을 반영합니다. 자기자본은 계약금이고, 부채는 모기지이며, 회사의 현금은 마감 시 효과적으로 돌려받을 수 있는 돈입니다. EV는 인수자가 비즈니스를 자유롭고 투명하게 소유하기 위해 실제로 지불할 금액에 가깝습니다. 이것이 바로 분석가들이 이를 인수 가격이라고 부르는 이유입니다.

기업가치와 시가총액의 주요 차이점

실질적인 결과: 동일한 시가총액을 가진 두 회사의 구매 방식이 크게 다를 수 있습니다. 부채가 없고 현금이 10억 달러인 시가총액 50억 달러 기업의 EV는 40억 달러입니다. 부채가 40억 달러이고 현금이 거의 없는 또 다른 50억 달러 규모의 기업은 EV가 90억 달러에 가깝습니다. 동일한 주식 가격표, 총 비용의 두 배 이상, 상황이 긴박할 때 위험 프로필이 매우 다릅니다.

기업 가치와 시가총액을 사용해야 하는 경우

다음과 같은 경우 시가총액을 사용하세요.

• 회사 규모, 지수 소속, 스타일 카테고리(대형주 vs 소형주)에 대한 빠른 읽기가 필요합니다.
• 주가와 주주가 얻을 수 있는 수익을 비교하는 P/E와 같은 자기자본 수준 비율을 사용하고 있습니다.
• 유동성 및 유동비율을 기준으로 포지션 규모를 조정하거나 심사하고 있습니다.

다음과 같은 경우 기업 가치를 사용하십시오.

• 부채 부담이 다른 회사를 비교합니다. EV/EBITDA는 레버리지 기업과 부채가 없는 기업을 동일한 위치에 놓지만 P/E는 할 수 없습니다.
• 당신은 인수자처럼 생각하며 전체 사업을 인수하는 데 드는 비용을 추정합니다.
• 자금 조달 선택이 대차대조표를 지배하는 자본 집약적 부문을 평가합니다.

유용한 습관은 두 숫자 사이의 차이를 읽는 것입니다. EV가 시가총액을 훨씬 초과하면 부채가 과중해지고 지분 보유자는 대규모 채권자 청구를 하게 됩니다. 차입 비용이 올라갈수록 그 부담은 더욱 커집니다. 연준의 H.15 선별 금리 발표에서 추적된 기준 금리는 해당 부채에 대한 재융자 비용에 대한 분위기를 설정합니다. EV가 시가총액보다 낮으면 회사는 부채보다 현금을 더 많이 보유하게 되는데, 이는 순수 주식 지표가 조용히 무시하는 쿠션입니다.