가격 대 예약 비율 이해

주가 장부 비율은 회사의 시장 가치를 회사가 소유한 회계 가치와 비교합니다. 주가를 주당 장부가치로 나누어 계산합니다. P/B 1은 회사의 순자산 가치를 정확히 기준으로 시장 가격을 책정한다는 의미입니다. 1 미만이면 거래 가능성이나 사업에 어려움이 있다는 신호일 수 있습니다.

이 페이지는 자산에 비해 주식이 저렴한지 비싼지를 판단하는 방법을 배우는 투자자를 위한 것입니다. 공식, 실제 사례, 업계 상황, 측정항목의 맹점을 배우게 됩니다. 여기에 있는 모든 내용은 교육적인 조언이지 재정적 조언이 아닙니다.

예약 가격 비율은 얼마입니까?

장부가치는 회사가 자산을 매각하고 부채를 갚았을 때 남는 금액으로, 대차대조표에 기록된 회계 순자산입니다. 종종 P/B로 표기되는 주가 장부 비율은 회사의 시장 가격이 해당 회계 가치와 어떻게 비교되는지 묻습니다.

P/B 3은 투자자가 기록된 순자산 1달러당 3달러를 지불한다는 의미입니다. 그들은 회사가 자산만으로 제시하는 것보다 훨씬 더 많은 수익을 올릴 것이라고 확신하고 있습니다. P/B가 1 미만이라는 것은 시장이 회사의 가치를 순자산보다 낮게 평가한다는 것을 의미하며, 이는 깊은 비관주의, 숨겨진 문제 또는 진정한 가치 창출 기회를 가리킬 수 있습니다. 가치 투자자들은 바로 이러한 이유로 오랫동안 낮은 P/B 주식을 선별해 왔습니다. 비록 낮은 수치가 연구의 시작일 뿐 결코 결론은 아니지만 말입니다.

가격 대비 장부 비율을 계산하는 방법

두 개의 동등한 공식:

P/B = 시가총액 ¼ 총 장부가액(자기자본)

P/B = 주가 ¼ 주당 장부가치

주당 장부가치는 주주의 지분을 발행 주식수로 나눈 값입니다.

작업한 예

어떤 회사가 자산 20억 달러, 부채 12억 달러, 발행주식수 1억주를 갖고 있습니다. 장부가치는 8억 달러이므로 주당 장부가치는 8달러입니다. 주식이 $20에 거래된다면 주가 장부가 비율은 20 ¼ 8 = 2.5입니다.

가격 대비 장부 비율 해석

문맥에 따라 어떤 읽기가 올바른지 결정됩니다. 장부의 0.8배로 거래되는 은행은 대출 장부가 건전하면 저렴할 수 있고, 불량 대출이 발생하면 공정한 가격이 될 수 있습니다. 10배의 책을 받은 소프트웨어 회사는 자동으로 과대평가되지 않습니다. 실제 자산은 대차대조표에 거의 나타나지 않는 코드, 브랜드, 사람입니다.

업계 변형

자산이 많은 산업, 은행, 보험사, 공익사업 및 제조업체는 대부분의 가치를 대차대조표에 유지하므로 일반적으로 장부가치에 가깝게 거래됩니다. 소프트웨어 및 소비자 브랜드와 같은 자산 경량 산업은 가장 가치 있는 자산이 회계 규칙에 거의 보이지 않기 때문에 P/B 비율이 높습니다. 동일한 산업 내 회사를 비교하려면 가격 대비 장부 비율을 사용하고 산업 전반에 걸쳐 주의해야 합니다. P/B에서 소프트웨어 회사에 대해 은행 순위를 매기는 것은 대부분 회계 관례를 반영합니다.

장부가액에는 무엇이 포함되나요?

장부가치는 기록된 자산에서 부채를 뺀 값과 동일하지만 기록되는 항목이 중요합니다.

• 포함됨: 현금, 재고, 미수금, 재산, 장비 및 취득한 무형자산(예: 구매한 특허 또는 인수로 인한 영업권).
• 누락: 내부적으로 구축된 브랜드, 소프트웨어, 고객 관계 및 전문 지식. 자체적으로 무형자산을 성장시킨 기업은 대차대조표에 그 가치가 거의 나타나지 않습니다.
• 왜곡: 역사적 원가로 보유된 자산은 현재의 시장 가치에서 크게 벗어날 수 있으며, 대규모 자사주 매입으로 인해 주식이 줄어들거나 심지어 마이너스로 전환될 수도 있습니다.

이것이 유사한 실제 가치를 지닌 두 회사가 매우 다른 장부가치를 표시할 수 있는 이유입니다. P/B 수치를 신뢰하기 전에 실제로 분모에 무엇이 있는지 살펴보세요.