Negociação de opções para iniciantes: seu guia completo

A negociação de opções significa comprar ou vender contratos vinculados a um ativo subjacente. Um contrato pode dar ao seu comprador o direito de comprar ou vender aquele ativo a um preço fixo até uma data especificada. Para iniciantes, o ponto de partida sensato não é procurar uma negociação vencedora – é aprender como as opções de compra, de venda, os prêmios, os preços de exercício e o vencimento interagem e, em seguida, decidir se as opções atendem aos seus objetivos e à tolerância à perda.

As opções podem ser úteis para expressar uma visão de mercado ou gerir uma posição existente, mas são complexas e sensíveis ao tempo. Este guia é para novos investidores que desejam uma base prática e consciente do risco antes de considerar uma conta ou negociação de opções.

O que é negociação de opções?

Uma opção é um derivativo: seu valor depende de outro ativo, como uma ação. De acordo com o site de educação de investidores da SEC, as opções dão aos seus proprietários o direito de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço fixo em ou antes de uma data futura.

A palavra “certo” é importante. Um comprador de opções geralmente pode escolher se deseja exercer o contrato. O vendedor, muitas vezes chamado de redator, assume uma obrigação se o comprador exercer.

A negociação de opções envolve, portanto, mais do que prever se uma ação irá subir ou descer. Um comerciante também deve considerar:

• A que distância o preço de mercado está do preço de exercício da opção
• Quanto tempo resta antes da expiração
• O prêmio pago ou recebido
• A rapidez com que o ativo subjacente se move
• Que obrigação o cargo pode criar

Ao contrário de simplesmente comprar um ativo e mantê-lo, uma opção tem um prazo. Uma visão de mercado pode eventualmente estar correta, mas ainda assim produzir uma negociação de opções perdedora se o movimento esperado ocorrer tarde demais ou for pequeno demais para superar o prêmio.

Chamadas e colocações explicadas

Chamadas e opções de venda são os dois tipos básicos de opções.

Opções de chamada

Um comprador de opção de compra geralmente espera que o ativo subjacente suba o suficiente para que a opção se torne mais valiosa. Imagine que uma ação é negociada a US$ 48 e um trader compra uma opção de compra com preço de exercício de US$ 50. Se a ação subir substancialmente antes do vencimento, a opção de compra poderá ganhar valor. Se a ação permanecer abaixo do preço de exercício até o vencimento, o comprador poderá perder o prêmio.

Esse exemplo é deliberadamente simplificado. Um resultado lucrativo depende não apenas de ficar acima do preço de exercício, mas também do prêmio, do tempo restante, das condições de mercado e da forma como a posição é fechada.

Opções de venda

Um comprador de opção de venda geralmente espera que o ativo subjacente caia. Suponha que uma ação seja negociada a US$ 52 e um trader compre uma opção de venda com preço de exercício de US$ 50. Uma queda significativa antes do vencimento pode aumentar o valor da opção de venda. Se a ação permanecer acima do preço de exercício até o vencimento, o prêmio poderá ser perdido.

As opções de venda também podem ser consideradas em relação a uma participação existente, mas adicionar uma opção não elimina todos os riscos. Ele introduz um prêmio e uma data de vencimento, portanto o custo e o prazo ainda são importantes.

Terminologia de opções essenciais

Aprender o vocabulário torna a cadeia de opções muito menos intimidante.- Ativo subjacente: A ação ou outro ativo do qual a opção deriva seu valor.

• Contrato: O acordo que define o ativo subjacente da opção, tipo, preço de exercício e vencimento.
• Preço de exercício: O preço fixo pelo qual o comprador da opção tem o direito de comprar ou vender o ativo subjacente.
• Data de vencimento: Data até a qual os direitos da opção deverão ser exercidos, observados os termos do contrato.
• Prêmio: O preço pago pelo comprador da opção e recebido pelo vendedor.
• Exercício: Uso pelo comprador do direito contratual de comprar ou vender o ativo subjacente.
• Cessão: Obrigação do vendedor de cumprir o contrato após o exercício.
• In the money: O exercício de uma opção de compra está abaixo do preço de mercado subjacente ou o exercício de uma opção de venda está acima dele.
• Fora do dinheiro: O exercício de uma opção de compra está acima do preço de mercado subjacente ou o exercício de uma opção de venda está abaixo dele.
• No dinheiro: O preço de exercício e o preço de mercado subjacente são aproximadamente iguais.
• Valor intrínseco: O valor pelo qual uma opção está no dinheiro.
• Valor temporal: A parcela do prêmio associada à possibilidade de as condições se tornarem mais favoráveis ​​antes do vencimento.

Uma distinção evita muitos erros de iniciante: “dentro do dinheiro” não significa automaticamente “lucrativo”. O lucro ou perda também depende do prêmio e de quaisquer custos de transação. Uma opção de compra pode terminar acima do preço de exercício e ainda assim não conseguir recuperar tudo o que o comprador pagou.

Opções comparadas com ações, títulos e fundos

As opções não são simplesmente uma versão mais rápida do investimento normal.

A principal diferença é a combinação de alavancagem e vencimento. Uma opção pode mudar drasticamente de valor em resposta a um movimento menor no ativo subjacente, mas o tempo pode trabalhar contra o titular. As opções podem, portanto, exigir um controlo de risco mais activo do que uma participação diversificada e de longo prazo.

Os principiantes não devem presumir que as opções são apropriadas apenas porque o prémio inicial parece menor do que o custo de compra de ações. Um valor inicial menor não simplifica a posição, e um vendedor de opções pode assumir uma obrigação muito maior do que o prêmio recebido.

Como começar a negociar opções

Antes de fazer uma negociação, use um processo em etapas.

1. Construa a base

Ser capaz de explicar opções de compra, venda, preços de exercício, prêmios, vencimento, exercício e atribuição sem depender do ticket de negociação. Se algum termo não estiver claro, continue aprendendo antes de arriscar dinheiro.

2. Decida qual trabalho a opção executaria

Escreva o propósito da posição proposta. Pretende expressar uma visão otimista ou pessimista, definir um valor definido em risco ou relacionar-se com um ativo já possuído? “Acho que vai mudar” está incompleto; a direção, o momento esperado e uma perda aceitável devem ser explícitos.

3. Verifique se as opções se adequam às suas finanças

Considere a negociação no contexto de suas poupanças de emergência, dívida, horizonte de investimento e capacidade de absorver uma perda total. O dinheiro necessário para despesas de curto prazo não deve depender de previsões de mercado de curto prazo.

4. Compare corretores e leia as divulgações

Revise os requisitos da conta, as permissões disponíveis, as taxas, os materiais educacionais, os controles de pedidos e as divulgações de riscos. Não presuma que todas as contas apoiam todas as estratégias. Entenda o que pode acontecer no vencimento e o que a corretora pode fazer quando uma conta não consegue cumprir uma obrigação.

5. Pratique o ciclo de vida comercial completoA negociação em papel ou o registro de negociações hipotéticas podem ajudar a revelar se você entende de entrada, monitoramento, fechamento, vencimento e atribuição. A prática não reproduz todas as condições da negociação em tempo real, mas pode expor lacunas antes que o dinheiro esteja em risco.

6. Defina a negociação antes de enviá-la

Crie uma lista de verificação escrita:

• Qual é a tese do mercado?
• Por que esse tipo de opção e validade?
• Qual é a perda máxima aceitável?
• O que invalidaria a tese?
• Quando a posição será revista ou encerrada?
• O que acontece se atingir o vencimento?
• O exercício ou atribuição poderia criar uma posição que você não pode apoiar?

Prossiga apenas se todas as respostas forem claras.