流通股与流通股：了解主要差异

已发行股票是指公司向所有股东（包括内部人士和机构）发行的股票总数。流通股是排除锁定股和内部持有股后实际可用于公开交易的较小子集。简而言之：流通股衡量所有权，而流通量衡量可交易供应量。

如果您在股票筛选器上比较了这两个数字，并想知道它们为何不同，本页将通过示例介绍流通量与股票的显着区别、流通量随时间变化的原因以及使用这两个数字的实用框架。这是教育内容，而不是财务建议。

已发行股票的含义

已发行股票计算某人当前发行和持有的每一股：创始人、高管、员工、机构基金和日常散户投资者。它不包括库存股，即公司回购并在自己的金库中持有的股票。

该图体现了几个核心计算。市值等于股价乘以已发行股票。每股收益除以已发行股数。所有权百分比、稀释数学和投票权都取决于这个数字。公司在每个季度和年度文件中报告该数据，您可以在 SEC 的 EDGAR 数据库 中验证任何美国上市公司的当前计数，而不是信任筛选器的缓存数字。

股票流通量是什么意思

流通量，有时称为自由流通量或公众流通量，是指可以在公开市场上实际易手的已发行股票的部分。为了估计这一数字，分析师从流通股开始，减去少数人持有的股票：内部持股、创始人区块、控股投资者持有的股票、尚未出售的限制性股票以及首次公开募股后锁定的股票。

流通量是市场的工作库存。当您下达买入订单时，您是在争夺流通股内的股票，而不是全部流通股。这就是为什么两家流通股相同的公司，如果一家公司的流通股比例为 90%，而另一家公司的流通股比例仅为 15%，那么它们的交易情况可能会完全不同。

流通股和已发行股票之间的主要区别

这种关系是单向的：流通股永远不能超过流通股。他们之间的差距讲述了自己的故事。巨大的差距意味着所有权集中在很少交易的人手中，导致公共供给稀薄。差距较小意味着该公司的大部分股份都在公开市场上运作。

为什么流通量对投资者很重要

流通量以总体股数所不同的方式推动交易行为：

• 波动性。 低流通股的波动更加剧烈，因为适度的订单流遇到了稀缺的供应。推动大流通量股票的相同购买压力可能会导致低流通量股票大幅上涨，反之亦然。
• 流动性。 小浮动通常意味着广泛的买卖差价以及难以以预期价格进场或出场。
• 挤压潜力。 当交易者在低流通量股票中持有大量空头头寸时，强制买盘可能会与稀缺的供应发生冲突，从而产生突然的飙升。这些事件是戏剧性的，但很难预测，将它们视为投资策略只是猜测。
• 指数和基金处理。 许多主要指数通过流通量调整后的市值对公司进行加权，因此流通量规模会影响指数跟踪资金流入股票的数量。

对于长期投资者来说，流通量最重要的是作为一个风险描述符：它告诉你进入和退出之间的旅程可能有多么坎坷。