枢轴点: 公式、信号与局限

枢轴点是基于图表的价格水平，用于估计资产可能遇到盘中支撑或阻力的位置。它们通常根据前一时期的价格数据（通常是前一天的高点、低点和收盘价）计算得出，然后绘制为中心枢轴点加上下方的支撑位和上方的阻力位。实际上，枢轴点不是预测或交易指令。它们是参考水平，可以帮助交易者组织图表、比较风险和回报，并决定什么使设置有效或无效。

枢轴点的用途是什么

枢轴点是计算出的参考价格。围绕它，交易者经常绘制支撑位，标记为 S1, S2, 和 S3和电阻水平，标记为 R1, R2, 和 R3。中央级别通常标有 P.

基本思想很简单：

• 如果价格高于中心枢轴，一些交易者可能会将交易时段解读为具有更加看涨的基调。
• 如果价格低于中心枢轴，一些交易者可能会将交易时段解读为更加看跌。
• 如果价格接近支撑位，交易者可能会关注下行势头放缓、反弹或崩溃。
• 如果价格接近阻力位，交易者可能会关注上行势头放缓、拒绝或突破。

富达将枢轴点描述为用于识别潜在盘中支撑和阻力的水平，同时还强调应通过技术分析的其他部分来确认信号（富达）。 TradingView 同样解释说，其枢轴点标准指标显示价格可能遇到支撑或阻力的水平，并具有不同的计算类型和可用时间范围（交易视图).

“可能”这个词很重要。枢轴点可以帮助构建图表，但它们无法确定价格的走势。如果波动性、新闻、流动性或市场情绪发生变化，某个水平可能会保持、失败、短暂被刺穿或变得无关紧要。

本文仅用于教育目的，不构成财务或投资建议。 Finelo 不推荐任何证券、策略或交易。投资涉及风险，包括可能损失本金。

了解枢轴点的一个有用方法是将它们与更广泛的市场联系起来 趋势——选定时间范围内价格变动的总体方向。强劲趋势内的枢轴水平可能与安静的区间波动市场中的同一水平表现不同。

如何计算标准枢轴点

有多种枢轴点方法，包括标准/经典、斐波那契、伍迪、卡玛利拉和德马克风格的变体。最广泛教授的版本是 标准枢轴点 方法。

通用标准公式使用前期的：

• 高 (H)
• 低 (L)
• 关闭 (C)

中心枢轴点是：

P = (H + L + C) / 3

那么支撑位和阻力位通常计算如下：

R1 = (2 × P) - L
S1 = (2 × P) - H

R2 = P + (H - L)
S2 = P - (H - L)

R3 = H + 2 × (P - L)
S3 = L - 2 × (H - P)

其中：

• P = 中心枢轴点
• R1, R2, R3 = 第一、第二和第三阻力位
• S1, S2, S3 = 第一、第二和第三支撑位
• H - L = 前期范围

“前期”取决于图表设置。例如：

交易平台可能会根据会话设置、延长交易时间数据、资产类别和所选的枢轴类型以不同的方式计算这些水平。这就是为什么如果数据源或设置不同，两个图表可以显示同一交易品种的不同枢轴水平。

工作示例：计算每日枢轴点

假设某只股票前一日的价格如下：

• 前一日最高价： 每股 105.00 美元
• 前一日最低价： 每股 99.00 美元
• 前一天收市： 每股 102.00 美元

步骤一：计算中心枢轴

P = (H + L + C) / 3
P = ($105.00 + $99.00 + $102.00) / 3
P = $306.00 / 3
P = $102.00

所以中心枢轴点是：

P = $102.00 per share

步骤2：计算第一个支撑位和阻力位

R1 = (2 × P) - L
R1 = (2 × $102.00) - $99.00
R1 = $204.00 - $99.00
R1 = $105.00

S1 = (2 × P) - H
S1 = (2 × $102.00) - $105.00
S1 = $204.00 - $105.00
S1 = $99.00

所以：

• R1 = 每股 105.00 美元
• S1 = 每股 99.00 美元

第三步：计算第二支撑位和阻力位

首先计算前一天的范围：

Range = H - L
Range = $105.00 - $99.00
Range = $6.00

现在计算 R2 和 S2：

R2 = P + (H - L)
R2 = $102.00 + $6.00
R2 = $108.00

S2 = P - (H - L)
S2 = $102.00 - $6.00
S2 = $96.00

所以：

• R2 = 每股 108.00 美元
• S2 = 每股 96.00 美元

第四步：计算第三个支撑位和阻力位

R3 = H + 2 × (P - L)
R3 = $105.00 + 2 × ($102.00 - $99.00)
R3 = $105.00 + 2 × $3.00
R3 = $105.00 + $6.00
R3 = $111.00

S3 = L - 2 × (H - P)
S3 = $99.00 - 2 × ($105.00 - $102.00)
S3 = $99.00 - 2 × $3.00
S3 = $99.00 - $6.00
S3 = $93.00

下一次会议的完整枢轴图将是：

然后，交易者可能会观察价格在这些水平附近的表现。例如，如果市场开盘价为 $103.00，价格高于中心枢轴但低于 R1。这并不自动意味着交易。它只是构建了图表：最接近的计算阻力是 $105.00，以及附近的中心枢轴 $102.00 如果价格回调，可能会成为一个监测区域。

读取图表上的枢轴点

实用的枢轴点工作流程始于观察，而不是行动。目标是在做出任何基于风险的决策之前提出更好的问题。

1. 确定枢轴时间范围

日间交易者可以在 5 分钟或 15 分钟图表上使用每日枢轴点。波段交易者可以将每周枢轴点与每日图表进行比较。混合时间框架并没有错，但应该经过深思熟虑。每周的枢轴可能会持续几天，而每日的枢轴可能会重置每个会话。

2. 标记价格相对于中心轴的开盘位置

如果开盘价高于 P，交易者可能会关注枢轴点是否充当回调的潜在支撑。如果开盘价低于 P，他们可能会观察它是否充当潜在的阻力。如果价格反复穿越枢轴点上方和下方，则市场可能会波动或犹豫不决。

3. 将枢轴图与最近的价格结构进行比较

当枢轴点与其他可观察区域重叠时更有意义，例如：

• 之前的波动高点或低点
• 差距
• 固结区
• 移动平均线
• 高流量区域
• 整数价格

对于图表阅读基础，Finelo 的指南 初学者如何阅读股票图表 可以提供有关蜡烛、轴、时间范围和基本图表结构的有用背景。

4. 寻找该水平的价格行为

当价格与其相互作用时，枢轴水平会变得更具信息性。示例包括：

• 价格逼近R1，小蜡烛摊位
• 价格突破 R1 上方，但很快回落至 R1 下方
• 价格回落至 P 且成交量减少
• 价格通过 S1 移动，波动性扩大
• 价格拒绝 S2 并返回到 S1

这些观察结果都不能保证持续或逆转。它们是可以与更广泛的背景一起考虑的线索。

5. 在考虑交易之前定义失效

如果没有一个点被认为是错误的，那么图表的想法是不完整的。例如，如果有人正在研究附近可能的反弹 S1，他们可能将无效定义为持续低于该水平、收盘价低于附近波动低点或波动性调整阈值。确切的规则取决于交易者的方法和风险承受能力，但重要的原则是规则在资金面临风险之前就存在。