Cómo leer un balance: una guía completa

Un balance es una instantánea de la situación financiera de una empresa en un momento determinado. Para leer uno, consulte tres secciones: activos (lo que posee), pasivos (lo que debe) y capital (lo que queda para los propietarios). Los tres siempre deben equilibrarse: activos iguales a pasivos más patrimonio. A partir de ahí, algunos índices le indican si la empresa es financieramente sólida.

Esta página es para cualquier persona nueva en la lectura de las finanzas de una empresa: un inversionista, un solicitante de empleo que consulta a un empleador o el propietario de una pequeña empresa que revisa sus propios números. Lea la sección de componentes para conocer el vocabulario y luego siga la sección paso a paso para desarrollar su propio hábito de lectura.

Componentes clave de un balance

Cada balance se divide en las mismas tres secciones, en el mismo orden.

Activos

Los activos son todo lo que posee la empresa. Se dividen en dos grupos: activos corrientes (efectivo, inventario y cualquier cosa convertible en efectivo dentro de un año) y activos a largo plazo (equipos, edificios, patentes y otras tenencias que tardan más en convertirse). Las líneas de pedido comunes incluyen:

• Efectivo y equivalentes de efectivo
• Cuentas por cobrar: dinero que los clientes le deben a la empresa.
• Inventario
• Propiedades, equipos y edificios.
• Activos intangibles como patentes o marcas.

Pasivos

El pasivo es todo lo que la empresa debe. Al igual que los activos, se dividen en pasivos corrientes (con vencimiento dentro de un año: cuentas por pagar, deuda a corto plazo, salarios por pagar) y pasivos a largo plazo (bonos, préstamos a largo plazo). Una empresa que se ahoga en pasivos en relación con sus activos es frágil, sin importar cuán fuertes parezcan sus ventas.

Equidad

El capital es lo que queda una vez que se restan los pasivos de los activos: la participación real de los propietarios en el negocio. Los balances siempre deben estar equilibrados, siendo los activos iguales a los pasivos más el patrimonio. Si esa identidad no se cumple, algo en la declaración está mal o está incompleto.

Los balances generalmente se preparan según un cronograma establecido, a menudo una vez por trimestre, razón por la cual comparar varios trimestres consecutivos, no solo uno, es lo que realmente revela una tendencia.

Cómo analizar un balance

Siga los mismos pasos en el balance de cualquier empresa.

Paso 1: Confirmar que se cumple la ecuación

Compruebe que los activos son iguales a los pasivos más el patrimonio. Ésta es la base sobre la que se basa todo lo demás.

Paso 2: Verificar liquidez

El ratio circulante - activos circulantes divididos por pasivos circulantes - mide si los activos a corto plazo cubren obligaciones a corto plazo. Un rango de 1,0 a 3,0 generalmente se lee como saludable: por debajo de 1,0 significa que las facturas exceden los recursos a corto plazo, y por encima de 3,0 puede significar que el efectivo permanece inactivo. El ratio rápido es más conservador: excluye el inventario y los gastos pagados por adelantado, respondiendo a una pregunta más aguda: ¿podría la empresa pagar sus facturas sin vender el inventario primero?

Paso 3: Verificar el apalancamiento

Dos ratios muestran qué parte de la empresa depende de la deuda. El ratio de endeudamiento (pasivo total dividido por activos totales) muestra qué proporción de la empresa se financia con deuda. El apalancamiento financiero (activos totales divididos por el capital total) mide el riesgo financiero general derivado del financiamiento de deuda. Cifras más altas en cualquiera de los dos significan más riesgo financiado con deuda.

Paso 4: Lea las notas al pie

Las notas que acompañan a un balance general revelan políticas contables, detalles fiscales y obligaciones de pensiones u opciones sobre acciones que nunca aparecen en los números resumidos. Saltarlos significa perder exactamente las revelaciones que una empresa debe hacer sobre su propio riesgo.

Referencia rápida:

Errores comunes que se deben evitar- Lectura de un balance de forma aislada. Un balance es una instantánea de una sola fecha. Una cuarta parte demuestra poco. Compara varios seguidos para ver una tendencia real.

• Ignorando el estado de resultados y el estado de flujo de efectivo. Un balance general muestra la posición, no el desempeño. Combínelo con las otras declaraciones antes de juzgar una empresa.
• Tratar un índice de circulante bajo como automáticamente malo. Algunas empresas saludables y de rápida rotación funcionan de forma eficiente a propósito. Compare con la propia historia de la empresa y sus pares más cercanos, no con una regla fija.
• Omitiendo las notas a pie de página. Las notas revelan detalles de la política de pensiones, impuestos y contabilidad que cambian la forma en que se debe leer un número de primera línea.
• Asumir más deuda siempre es malo. La deuda financia el crecimiento de muchas empresas sanas. La pregunta es si la empresa puede atenderlo, no si existe.
• Comparación de índices entre industrias no relacionadas. Un minorista y una empresa de software tienen niveles normales de deuda e inventario muy diferentes. Comparar dentro de la misma industria.
• Olvidar el balance es una instantánea, no un pronóstico. Muestra dónde se encuentra una empresa hoy, no hacia dónde se dirige. Combínelo con datos de tendencias antes de sacar conclusiones.