流動比率: 計算式・例・読み方

Current ratio = Current assets ÷ Current liabilities

Current ratio = Current assets ÷ Current liabilities
Current ratio = $900,000 ÷ $600,000
Current ratio = 1.5

Inventory share of current assets = $460,000 ÷ $900,000
Inventory share of current assets = 51.1%

流動比率と運転資本、当座比率、現金比率の関係

流動比率は、より広範な流動性指標に属します。関連する指標と比較すると、見出しの数字に何が隠されているかを明らかにすることができます。

ハーバーツールの使用:

Working capital = $900,000 − $600,000
Working capital = $300,000

ハーバーツールズは 300,000 ドルのプラスの運転資本 そして 流動比率1.5倍。 2 つの指標は同じ広範なインプットを使用しますが、流動性の表現方法が異なります。流動比率は相対比較に役立ちますが、運転資本は短期の黒字または赤字の金額を示します。関連する教育については、Finelo の記事を参照してください。 運転資本とは何ですか.

当座比率は通常、在庫やその他の流動性の低い流動資産を除外するため、より厳密になります。

Quick ratio = (Cash + marketable securities + accounts receivable) ÷ current liabilities
Quick ratio = ($120,000 + $280,000) ÷ $600,000
Quick ratio = $400,000 ÷ $600,000
Quick ratio = 0.67

ハーバーツールズ 流動比率は1.5です、しかしそれは 当座比率は0.67です。このギャップは、報告される流動性にとって在庫がいかに重要であるかを示しています。これはハーバー・ツールズが流動性に問題を抱えていることを証明するものではないが、在庫回転率と売掛金回収が注目に値することを示唆している。フィネロの記事 クイックレシオ この比較を拡張することができます。

現金比率はさらに狭いです。

Cash ratio = Cash and cash equivalents ÷ current liabilities
Cash ratio = $120,000 ÷ $600,000
Cash ratio = 0.20

A 現金比率 0.20 Harbor Tools が 流動負債 1.00 ドルごとに 0.20 ドルの現金。それが懸念されるかどうかは、企業のキャッシュインフロー、借入アクセス、在庫販売、支払いスケジュールによって決まります。

適切な流動比率とは何ですか?

普遍的な「適切な」電流比はありません。有用な解釈は、分析対象のビジネスの種類によって異なります。

主要なコンテキストには次のものが含まれます。

• 業界標準: 小売業者、製造業者、流通業者、公益事業会社、テクノロジー企業は、非常に異なる貸借対照表構造を持つ可能性があります。
• ビジネスモデル: 現金をすぐに回収する企業は、顧客の支払いを何か月も待つ企業よりも必要な流動資産のクッションが少なくて済む可能性があります。
• 季節性: 企業は繁忙期の前に在庫を積み上げ、流動比率に一時的な変化を引き起こす可能性があります。
• 過去の傾向: 特にキャッシュフローが悪化している場合、流動比率が 2.2、1.7、1.1 と推移する場合は、さらに精査する価値があるかもしれません。
• 資産の品質: 現金、売掛金、在庫、前払費用は、短期の債務の支払いに同じように役立つわけではありません。
• 責任のタイミング: 2 つの企業が同じ流動負債を報告している可能性がありますが、1 社は来月多額の負債を支払う義務があり、もう 1 社は年内にまたがる債務を抱えている可能性があります。

上昇電流比は必ずしも正であるとは限りません。これは堅調な現金残高を反映している可能性がありますが、在庫が積み重なっていることや顧客の支払いが遅れていることも反映している可能性があります。下降電流比は必ずしも負になるわけではありません。これは、意図的な運転資本の効率化、在庫管理の改善、または債務削減のための余剰現金の使用を反映している可能性があります。

実際の教育上のポイントは次のとおりです。

流動比率は、合否テストとしてよりも質問生成として役立ちます。

制限とよくある誤解

流動比率はシンプルなので広く使われています。その単純さにより、いくつかの障害モードが発生します。

高いほど常に良いと考える

高い流動比率は流動性の強さを示唆する可能性がありますが、非効率性を示す可能性もあります。企業は遊休現金を過剰に保有していたり​​、過剰在庫を抱えていたり、売掛金を迅速に回収できなかったりする可能性があります。このような場合、経営が悪化しているにもかかわらず、この比率は強く見える可能性があります。

資産の品質を無視する

流動比率 2.0 は快適に見えるかもしれませんが、流動資産が現金なのか、それとも売りにくい在庫なのかが重要です。時代遅れの在庫、係争中の債権、または財政的に厳しい顧客からの債権は、貸借対照表の価値が示すほど有用ではない可能性があります。

異なる業界を大まかに比較しすぎる

換金が早く、サプライヤーとの条件が強い企業では、流動比率が低いのは普通のことかもしれません。需要が不安定な企業や生産サイクルが長い企業では、より高い比率が必要になる場合があります。無関係なビジネスを比較すると、誤解を招く結論につながる可能性があります。

キャッシュフローの俯瞰

流動比率は、ある時点の貸借対照表の金額に基づいています。企業は現金を急速に使用しながら、適切な流動比率を報告する場合があります。別の企業は、中程度の比率を報告しているものの、安定した営業キャッシュ フローを生み出している可能性があります。キャッシュ フロー計算書は、この比率を実際の現金の動きに結び付けるのに役立ちます。

短期債務圧力の欠落

流動負債には近い将来に支払われる債務が含まれていますが、合計からは時期が明らかになるわけではありません。多額の債務の支払いが間もなく迫られる場合、流動性圧力が比率が示す以上に大きくなる可能性があります。

顧客の入金の読み間違い

顧客の預金やその他の履行義務は負債として現れるため、流動比率が低下する可能性があります。場合によっては、すでに現金を受領しており、企業は現金の支払いではなく、商品やサービスに対する債務を負っています。だからといって義務が重要でなくなるわけではありませんが、より慎重な解釈が必要になります。

Relying on One Reporting Date

A balance sheet is a snapshot.季節的な売上、在庫のタイミング、回収、支払いパターンにより、企業の流動比率が四半期末で異常に強くなったり弱く見えたりすることがあります。複数の期間を検討すると、1 つの日付に過剰反応するリスクを軽減できます。

How to Use Current Ratio in Analysis

構造化されたプロセスにより、流動比率がより有用になります。

1. 流動資産合計と流動負債合計を求める バランスシート上で。
2. 比率を計算する using the same reporting date for both figures.
3. Compare the result over time 同じ会社の場合。
4. Compare with similar companies ビジネスモデルと業界がかなり似ている場合。
5. 資産構成を検査する：現金、売掛金、在庫、前払費用、その他の流動資産。
6. Review related liquidity measures、運転資本、当座比率、現金比率など。
7. 経営陣の議論とリスク開示を読む 流動性、負債、在庫、または回収の変化についての説明。
8. Connect the ratio to cash flow、特に営業キャッシュフローと今後の資金調達ニーズ。

傾向の例:

This trend shows a declining current ratio.これは経済的困窮を証明するものではありませんが、短期借入のせいで負債が増加しているのかというフォローアップの質問を示唆しています。 Is inventory increasing faster than sales? Are customers paying more slowly? Is operating cash flow stable or weakening?

流動比率をうまく活用すると、短期流動性を理解するための実際的な出発点となります。不注意に使用すると、キャッシュフローの弱さ、回収の遅れ、陳腐化した在庫、または短期的な債務圧力が隠れてしまう可能性があります。