IRR 대 CAGR: 투자자를 위한 종합적인 비교

방법론 참고사항: CAGR은 외부 현금 흐름이 개입되지 않는 하나의 시작 값과 하나의 종료 값에 유효합니다. IRR은 균등한 간격의 현금 흐름에서 주기적인 이율을 계산합니다. 스프레드시트 IRR은 간격이 동일하다고 가정하는 반면 XIRR은 실제 날짜를 사용합니다. 기부 또는 인출이 있는 계정의 경우 총 기부금과 최종 가치에서 순진한 CAGR을 계산하지 마십시오. 날짜, 기호 규칙 및 연간 계산 방법을 명시합니다.

짧은 대답: CAGR(복합 연간 성장률)은 시작 가치에서 종료 가치까지 단일 투자의 연간 순조로운 성장을 측정하는 반면, IRR(내부 수익률)은 모든 예금 및 인출이 발생한 시점을 고려하여 일련의 현금 흐름의 연간 수익률을 측정합니다. 혼자 남겨둔 일시금에는 CAGR을 사용하십시오. 자금이 유입되거나 유출될 때마다 IRR을 사용하세요. 이 페이지는 자신의 상황에 맞는 지표를 결정하는 투자자 및 금융 학생을 위한 것입니다. 아래의 정의, 비교표, 계산된 숫자를 살펴보고 다음 강의를 통해 자신의 포트폴리오 내역에 대한 계산을 연습해 보세요. Finelo 앱 .

실적 리뷰 주변에서 "irr vs cagr" 검색이 급증하는 데는 이유가 있습니다. 두 측정항목은 동일한 계정에 대해 매우 다른 답변을 제공할 수 있으며 어느 쪽도 잘못된 것이 아닙니다. 그들은 다른 질문에 대답합니다.

CAGR이란 무엇입니까?

복합 연간 성장률은 한 가지 질문에 답합니다. 주어진 연도 동안 종료 금액에 도달하려면 시작 금액이 몇 년 동안 일정한 비율로 복리해야 합니까? 공식은 (종료 값 ¼ 시작 값)^(1 ¼ 연도) − 1입니다.

5년에 걸쳐 $10,000가 $16,105로 증가하면 실제 경로가 울퉁불퉁하더라도 CAGR은 연간 (16,105 ¼ 10,000)^(1/5) − 1 = 10%입니다. CAGR은 변동성을 단일 비율로 평활화하므로 같은 기간 동안 펀드, 주식 또는 비즈니스 수익 라인을 비교하는 데 이상적입니다. CAGR이 볼 수 없는 것은 현금 흐름 타이밍입니다. 시작 시 하나의 예금과 끝에서 하나의 측정값을 가정합니다. 중간에 돈을 추가하거나 인출하면 CAGR이 조용히 귀하의 경험 설명을 중단합니다. 또한 하락폭을 완전히 숨기므로 다음과 같은 위험 측정과 결합하십시오. 변동성 투자를 판단할 때

IRR이란 무엇입니까?

내부 수익률은 더 어려운 질문에 답합니다. 실제 날짜에 투자에 들어오고 나가는 모든 현금 흐름을 고려할 때 모든 흐름의 순 현재 가치를 0으로 만드는 단일 할인율은 무엇입니까? 그 비율이 IRR입니다.

실제로 투자된 기간에 따라 각 달러에 가중치를 두기 때문에 IRR은 사모 펀드, 부동산 거래 및 지속적인 기여가 있는 모든 계정에 대한 표준 도구입니다. 바로 그런 이유로 돈가중수익률이라고도 합니다. 깨끗한 대수 공식은 없습니다. IRR은 반복적으로 발견되므로 분석가는 수작업보다는 스프레드시트 기능(정기적 간격의 경우 IRR, 날짜가 지정된 흐름의 경우 XIRR)에 의존합니다. IRR에는 특이한 점이 있습니다. 중간 수익금이 IRR 자체에 재투자되고 흐름이 두 번 이상 바뀌는 프로젝트가 수학적으로 유효한 여러 IRR을 생성할 수 있다고 가정합니다. 대부분의 개인 포트폴리오에서 이러한 극단적인 경우는 드물지만 거래 분석에서는 중요합니다.

IRR과 CAGR의 주요 차이점

CAGR과 IRR을 사용해야 하는 경우

• 동일 창에서 두 펀드 또는 주식 비교: CAGR. 타이밍을 없애고 순수한 성장을 보여주고 있는데, 이는 공정한 비교이다.
• 월별 기부금으로 자신의 계정 판단: IRR. 귀하의 예금은 시간이 지남에 따라 도착했으며 IRR은 실제로 작동한 달에 대해서만 각 달러를 적립합니다.
• 불규칙한 흐름이 있는 임대 부동산 또는 개인 거래 평가: 구매 비용, 임대료, 재융자 및 판매가 모두 다른 날짜에 이루어지기 때문에 IRR입니다.
• 비즈니스 성장 보고(수익, 사용자): CAGR, 서류 제출 및 프레젠테이션 자료의 관례입니다.
• 타이밍에 가치가 추가되었는지 확인: 두 가지를 모두 비교하세요. 동일한 자산의 CAGR보다 낮은 IRR은 귀하의 기여가 시기적절하지 않았다는 것을 의미합니다. 그 이상의 IRR은 타이밍이 도움이 되었음을 의미합니다.

실제 예: 동일한 계정, 두 개의 다른 답변

첫 해 1월 1일에 $10,000를 투자했습니다. 4년차가 시작되면 $10,000를 추가로 추가합니다. 5년차 말에 계정의 가치는 $27,000입니다.

• CAGR은 이를 하나의 일시불로 처리합니다. 총 기부금은 $20,000이고 최종 가치는 $27,000이므로 5년 동안 순진한 CAGR은 (27,000 ¼ 20,000)^(1/5) − 1 ≒ 6.2%입니다. 두 번째 10,000달러는 2년 동안만 작동했기 때문에 이는 현실을 과소평가한 것입니다.
• IRR은 날짜를 존중합니다. −10,000(0년차), −10,000(3년차) 및 +27,000(5년차)을 0으로 할인하는 비율을 계산하면 연간 약 9%의 IRR이 제공됩니다. 각 달러는 투자된 시간에 대해서만 평가됩니다.

동일한 계좌, 동일한 기말 잔액, 거의 3% 포인트 차이입니다. 어느 숫자도 거짓말을 하지 않습니다. CAGR은 존재하지 않았던 일시불을 설명하는 반면, IRR은 돈이 실제로 어떤 일을 했는지 설명합니다. XIRR과 자신의 날짜를 사용하여 스프레드시트에서 이 예를 한 번 다시 작성하면 두 가지를 다시 혼동하지 않을 것입니다.