우선주와 보통주: 주요 차이점 설명

보통주의 장점과 단점

장점:

• 회사의 가치가 복합되어 무한한 장기적 성장 잠재력을 갖고 있습니다.
• 기업 지배구조에 있어서 투표권과 발언권.
• 일반적으로 훨씬 더 유동적이며 스프레드가 더 좁고 거래가 더 쉽습니다.
• 이익이 증가함에 따라 배당금도 시간이 지남에 따라 증가할 수 있습니다.

단점:

• 배당금은 선택사항이며 어려울 때 먼저 사라집니다.
• 인내심을 테스트하는 하락폭과 함께 둘 중 가장 높은 변동성을 보입니다.
• 파산 시 자산에 대한 마지막 청구이므로 손실이 100%에 도달할 수 있습니다.
• 수익은 비즈니스 결과뿐만 아니라 시장 심리에 크게 좌우됩니다.

부를 축적하는 대부분의 장거리 투자자들에게 보통주는 수익의 기본 엔진이며 위험은 보안 구조보다는 다각화와 시간을 통해 관리됩니다.

실제 적용 사례 및 예시

세 가지 시나리오에서 동일한 투자가 어떻게 진행되는지 고려하십시오.

• 강한 성장. 회사의 가치는 8년 동안 3배로 증가합니다. 주가가 사업에 따라 변하기 때문에 일반 주주들은 돈을 대략 3배로 늘립니다. 우선권 보유자들은 고정 배당금을 내내 받았지만 배당금이 전혀 늘어나지 않았기 때문에 가격 상승폭은 미미했습니다.
• 배당 스트레스. 경기 침체로 인해 현금 흐름이 압박되고 이사회는 배당금을 중단합니다. 일반 주주들은 수년간 아무것도 얻지 못할 수도 있습니다. 누적우선주 보유자는 누락된 지급금을 누적하게 되며, 보통배당이 재개되기 전에 전액을 지급해야 합니다.
• 실패. 회사가 청산됩니다. 채권자와 채권 보유자는 남은 것 중에서 먼저 돈을 받고, 우선주주가 그 다음이고, 보통주가 맨 나중에 아무 것도 받지 못하는 경우가 많습니다.

실제로 은행, 유틸리티, 부동산 회사는 가장 빈번하게 우선주를 발행하는 기업 중 하나이며, 많은 투자자들은 개별 종목을 선택하기보다는 전용 펀드와 ETF를 통해 우선주에 접근합니다. 기관 투자자들은 위에 표시된 청산 우선순위 때문에 벤처 거래에서 선호하는 조건을 협상하기도 합니다.

장단점과 주의사항

위의 모든 이점에는 일치하는 비용이 있으며 두 증권 모두에 몇 가지 주의 사항이 적용됩니다.

• 소득 대 성장은 진정한 균형입니다. 경기 침체기에 안전하다고 느끼는 고정 우선 배당금은 보통주가 상승할 때 호황기에는 기회비용이 됩니다.
• 선순위는 상대적입니다. 우선주는 보통주보다 순위가 높지만 여전히 모든 채권과 대출 뒤에 위치합니다. 심각한 실패가 발생하면 두 주식 클래스가 모두 사라질 수 있습니다.
• 유동성은 이슈에 따라 다릅니다. 일부 선호 시리즈 거래가 얇아서 스프레드가 확대되고 청산이 복잡해집니다. 대부분의 대기업 보통주는 매일 많이 거래됩니다.
• 용어는 작은 글씨로 숨겨져 있습니다. 통화 날짜, 전환율 및 누적 상태는 헤드라인 수익률이 제시하는 것보다 문제의 위험 프로필을 더 많이 변경하므로 투자 설명서를 읽어 보십시오.
• 이자율과 세금은 계산을 바꿉니다. 이자율에 따라 우선주의 가격이 조정되고, 배당금 과세는 계좌 유형과 관할권에 따라 다릅니다. 상황에 따라 두 가지를 모두 확인하십시오.

의사결정 프레임워크: 어떤 주식을 선택해야 할까요?

다음 질문을 순서대로 해결하세요.

1. 돈은 무엇을 위한 것인가? 장기적인 성장은 보통주를 가리킨다. 꾸준한 수입이 선호되는 포인트입니다.
2. 귀하의 투자 기간은 어떻게 됩니까? 수십 년 동안은 보통주를 선호하므로 변동성을 극복하려면 시간이 필요합니다. 소득에 초점을 맞춘 기간이 짧을수록 우선 지급액이 적합합니다.
3. 변동성을 얼마나 견딜 수 있습니까? 30% 하락으로 인해 매도하게 된다면, 더 차분한 선호 프로필이 귀하의 반응으로부터 귀하를 보호할 수 있습니다.
4. 투표에 관심이 있으신가요? 지배구조에 참여하려면 보통주가 필요합니다.
5. 이자율 전망 및 세금 상황은 어떻습니까? 금리 상승으로 인해 우선 가격이 압박을 받고 배당세 처리가 상황에 따라 다르므로 두 가지를 모두 검토한 후 결정하시기 바랍니다. 누적 기능이나 호출 가능한 기능 등 특정 이슈의 조건을 회사 공식 문서에서 확인하세요.

둘 중 하나를 구매하기 전에 기초가 제대로 설정되어 있는지 확인하세요. 규제 당국은 유동적인 긴급 자금을 유지하여 예상치 못한 비용이 발생하더라도 불황에 투자 상품을 팔도록 강요하지 않도록 권장합니다. 많은 투자자들은 궁극적으로 두 가지 유형, 즉 성장을 위한 보통주, 소득을 위한 우선주, 목표 및 위험 허용 범위에 맞는 두 가지 유형을 모두 보유합니다.

결론 및 다음 단계

보통주는 성장 잠재력, 의결권 및 변동성을 구매합니다. 우선주는 지불 우선 순위, 고정 수입 및 금리 민감도를 구매합니다. 올바른 선택은 돈의 역할이 복리인지 현금 흐름인지에 따라 달라지며, 둘 다 보유하는 것은 타협보다는 합법적인 전략입니다.

다음 단계: 두 주식 클래스를 모두 발행하는 한 회사를 찾아 두 증권의 수익률과 조건을 비교하고 포트폴리오에서 각각 어떤 역할을 할지 결정합니다. 기초 기술을 단계별로 구축하기 위해 Finelo에서는 주식, 배당금, 위험에 대한 초보자 친화적인 투자 교육을 제공합니다.