최대 하락폭이란 무엇이며 투자자에게 중요한 이유

방법론 참고사항: 최대 하락률은 지정된 기간 동안 선택한 수익률 시리즈의 최고점에서 최저점까지 가장 큰 하락폭입니다. 결과는 날짜, 빈도, 통화, 총 반품 처리, 수수료 및 시리즈가 안정적으로 표시되었는지 여부에 따라 달라집니다. 자산 클래스 범위에는 명명된 지수와 기간이 필요합니다. 수익률, 노출도, 유동성, 기간 및 비용이 일치하지 않으면 낮은 하락폭은 자동으로 바람직하지 않습니다.

최대 하락률은 일정 기간 동안 포트폴리오 또는 투자가 겪은 최고점에서 최저점까지의 최대 손실로, 최고점에 대한 백분율로 표시됩니다. 계좌가 $10,000로 증가했다가 $6,000로 하락한 후 나중에 회복되면 최대 손실액은 40%입니다. 이 페이지는 단순한 변동성을 넘어 하방 위험을 측정하는 실용적인 방법을 원하는 투자자와 트레이더, 그리고 펀드, 전략 또는 자신의 실적을 비교하는 모든 사람을 위한 것입니다. 공식, 깊은 하락폭으로 간주되는 것이 무엇인지, 숫자를 생존 가능하게 유지하는 방법을 배우고 위험을 추가하기 전에 자신의 포트폴리오의 하락률을 확인하십시오.

최대 감소량을 계산하는 방법

공식은 간단합니다.

최대 하락폭 = (저점 – 최고치) / 최고치 × 100

고점은 하락 전 가장 높은 지점이고, 저점은 새로운 고점을 만들기 전 가장 낮은 지점입니다. 계산에서는 최고점에서 최악의 단일 낙하를 제외한 모든 것을 무시합니다.

예제를 살펴보세요. 포트폴리오는 $50,000에서 시작하여 $75,000까지 올라갑니다. 거친 시장에서는 $45,000까지 내려갑니다. 그런 다음 $80,000로 회복됩니다. 관련 최고점은 $75,000이고 최저점은 $45,000입니다.

($45,000 − $75,000) / $75,000 = −40%

계좌가 시작보다 높게 종료되었더라도 최대 인출액은 40%입니다. 세 가지를 참고하세요. 첫째, 측정값은 시작 입금액이 아닌 최고점의 백분율입니다. 둘째, 새로운 최대 하락폭은 새로운 최고점에서 하락폭이 이전 하락폭을 초과하는 경우에만 설정할 수 있습니다. 셋째, 최고점과 최저점 사이의 시간은 짧을 수도 있고 몇 년이 걸릴 수도 있습니다. 기본 숫자는 기간에 대해 아무 것도 나타내지 않으므로 많은 투자자는 회복 시간을 함께 추적합니다.

위험 관리에 최대 손실이 중요한 이유

변동성은 승차감이 얼마나 울퉁불퉁한지 알려줍니다. 최대 감소는 최악의 순간이 실제로 얼마나 나빴는지 알려줍니다. 이는 투자자가 사용할 수 있는 가장 직관적인 위험 측정 방법 중 하나입니다.

손실의 계산은 비대칭입니다. 20% 손실이 발생하면 손익분기점에 도달하려면 25% 이익이 필요합니다. 50% 하락에는 100% 이득이 필요합니다. 그러므로 깊은 하락은 불편할 뿐만 아니라; 그들은 시간을 소비하고 계획을 복잡하게 만듭니다. 약간 더 낮은 수익률과 훨씬 더 얕은 손실을 갖는 전략은 전체 시장 주기 이후에 더 화려한 전략을 능가하는 경우가 많습니다. 단순히 회복해야 할 기반을 덜 잃어버리기 때문입니다.

드로우다운은 행동 능력의 틀을 잡는 데 도움이 될 수 있습니다. 문서화된 유사 실적이 35%의 최대 손실률을 표시하는 경우 할당 및 지출 계획이 유사하거나 더 큰 하락세를 견딜 수 있는지 물어보십시오. 역사적 최대 감소는 최악의 경우에 국한되지 않으며 위험 수용력은 설문지 응답보다 넓습니다.

펀드 분석가들은 이 측정값을 동일한 방식으로 사용합니다. 비슷한 수익률을 내는 두 펀드를 비교할 때 역사적 최대 손실률이 더 작은 펀드가 그 과정에서 덜 심각한 피해를 입은 수익률을 제공했으며 이는 일반적으로 더 나은 위험 조정 프로필을 의미합니다.

자산 클래스 전반에 걸쳐 최대 하락폭

다양한 자산은 다양한 하락 세계에 존재하며 이웃을 아는 것은 기대치를 설정하는 데 도움이 됩니다.

패턴은 일관됩니다. 더 높은 장기 수익률 잠재력은 더 깊고 긴 하락폭과 함께 묶이는 경향이 있습니다. 성장을 극대화하는 동시에 손실을 최소화하는 배분은 없습니다. 당신이 의도적으로 선택한 절충안만 있을 뿐입니다.

하락세를 지속 가능하게 유지하는 전략

하락폭을 제거할 수는 없지만 형태를 바꿀 수는 있습니다.

• 다양한 시기에 하락하는 자산에 걸쳐 분산화합니다. 주식, 채권 및 기타 자산에 돈을 분산시키는 것은 포트폴리오 수준 하락을 완화하는 고전적인 방법입니다. 참조 다양화 역학을 위해.
• 단 한 번의 손실도 치명적이지 않도록 포지션 규모를 조정하세요. 집중은 평범한 손실이 계정 종료가 되는 방법입니다.
• 활성 거래에는 청산 규칙을 사용합니다. 거래자는 개별 거래 손실을 제한합니다. 손절매 입장하기 전, 판단이 아직 차분할 때 배치됩니다.
• 현금 완충액을 유지하세요. 몇 년 안에 필요할 돈은 수중에서 몇 년을 보낼 수 있는 자산에 속하지 않습니다. 원칙은 간단합니다. 투자 기간을 수평선에 맞추는 것입니다.
• 일정에 따라 재조정. 승자를 줄이고 후발자에 추가하면 의도한 위험 수준이 호황기에 상승하는 것을 방지할 수 있습니다. 이는 정확히 미래 손실 위험이 증가하는 시점입니다.
• 시간이 지남에 따라 평균. 감소를 통해 꾸준히 기여함 달러 비용 평균 , 손실의 일부를 순수한 고통보다는 저렴한 구매로 전환합니다.