← Voltar ao blog

Ações da Samsung, ações da SK Hynix e SanDisk: US$ 100 bilhões em lucros enfrentam uma queda histórica

Ações da Samsung, ações da SK Hynix e SanDisk: US$ 100 bilhões em lucros enfrentam uma queda histórica — Finelo Blog

Samsung e SK Hynix registraram cerca de US$ 100 bilhões em lucro trimestral combinado durante uma liquidação histórica. Aqui está o que mudou para os investidores em estoque de memória.

4 minutos de leitura

Pratique trading com o Finelo

Pratique em um simulador, aprenda com lições curtas e ganhe confiança antes de arriscar dinheiro de verdade.

Conhecer o Finelo

Quer aprender mais?

Pratique em um simulador, aprenda com lições curtas e ganhe confiança antes de arriscar dinheiro de verdade.

Conhecer o Finelo

Quando cobrimos o colapso de 55% da SanDisk no início desta semana, colocamos a questão que pairava sobre todo o setor de memória: isso é uma história quebrada ou um preço quebrado? Três desenvolvimentos desde então aguçaram a resposta – em ambas as direções ao mesmo tempo.

Explore os desafios de 28 dias de Finelo

Transforme o aprendizado em um hábito diário com caminhos de desafios guiados.

Ver desafios

Desenvolvimento um: os lucros chegaram. Todos eles.

Nesta semana, os dois gigantes da memória reportaram os melhores números de suas histórias. SK Hynix registrou receita recorde de ₩79,3 trilhões, com lucro quase seis vezes maior; O lucro da Samsung aumentou dezenove vezes devido à demanda por chips de IA. Lucro trimestral combinado: aproximadamente ₩150 trilhões – cerca de US$ 100 bilhões – por Reuters. No entanto, as ações da Samsung e da SK Hynix levaram o seu mercado ao pior mês de sempre, com queda de 35-47% cada - com as ações da Micron e da SanDisk arrastadas em simpatia.

The memory chip paradox: Samsung and SK Hynix posted roughly $100 billion in combined quarterly profit while their stock prices crashed 35-47%. The green bars represent record-breaking earnings growth, while the red downward trend line shows simultaneous stock price collapse—demonstrating that prices track future expectations, not current results.
The memory chip paradox: Samsung and SK Hynix posted roughly $100 billion in combined quarterly profit while their stock prices crashed 35-47%. The green bars represent record-breaking earnings growth, while the red downward trend line shows simultaneous stock price collapse—demonstrating that prices track future expectations, not current results.

Portanto, a história da procura não está apenas intacta – é espectacular. O que quebrou não foi o negócio; foi o preço, arrastado para baixo pela venda forçada de produtos alavancados (um mecanismo que cobrimos na série sobre a Coreia) e pelo medo do que vem a seguir: a concorrência chinesa e a possibilidade de que este pico de lucro seja o pico. Tanto a SK Hynix quanto a Samsung perderam as expectativas dos analistas, mesmo quebrando recordes – o exemplo mais puro da lição recorrente desta semana de que os preços acompanham as expectativas, não os resultados.

Why strong results can still disappoint markets: Stock prices don't move based on whether results are 'good' in absolute terms—they move based on whether results beat or miss what investors already expected. Even record-breaking profits can trigger selloffs if the market had priced in something even better. The gap between actual performance and expectations determines price movement.
Why strong results can still disappoint markets: Stock prices don't move based on whether results are 'good' in absolute terms—they move based on whether results beat or miss what investors already expected. Even record-breaking profits can trigger selloffs if the market had priced in something even better. The gap between actual performance and expectations determines price movement.

Desenvolvimento dois: Washington entrou no mercado de memória

Um grupo bipartidário de senadores dos EUA instou a Apple a abandonar os planos relatados de obter memória do CXMT e YMTC da China, com prazo final de 21 de agosto – a história que cobrimos em detalhes aqui: Apple, CXMT e YMTC. Para os operadores históricos de memória – Samsung, SK Hynix, Micron, SanDisk – esta é uma notícia silenciosamente favorável: sinaliza vontade política para manter o maior fabricante de dispositivos do mundo a comprar-lhes, abrandando o cenário de fornecimento chinês que tem esmagado as suas avaliações. O caso negativo da memória funciona com chips chineses baratos; Washington acaba de colocar um obstáculo nesse caminho.

Pratique trading com o Finelo

Pratique em um simulador, aprenda com lições curtas e ganhe confiança antes de arriscar dinheiro de verdade.

Conhecer o Finelo

Desenvolvimento três: a venda forçada pode estar acabando

A estimativa da JPMorgan - de que a redução dos ETF alavancados na Coreia está essencialmente concluída e a desalavancagem dos fundos de cobertura cerca de 90% concluída - é importante especificamente para as ações de memória, porque a Samsung e a SK Hynix foram os ativos que esses produtos foram forçados a abandonar. Se a venda mecânica desaparecer, os preços terão a oportunidade de se reatar aos fundamentos. Aplica-se a advertência habitual: trata-se de uma decisão de analistas, não de um facto, e os estrangeiros ainda eram vendedores líquidos de 13 mil milhões de dólares em acções coreanas em Julho.

Onde isso deixa a questão

A evidência agora é clara: a procura está comprovada (os 100 mil milhões de dólares assim o dizem), o medo do lado da oferta é real, mas mais lento do que o pânico sugere (a memória chinesa em grande escala é uma história dos próximos anos, e agora enfrenta fricção política), e o crash foi amplificado por mecanismos que parecem estar a esgotar-se. O que permanece genuinamente incognoscível é o ciclo: a memória sempre foi de altos e baixos e os lucros recordes têm historicamente chegado perto do topo dos ciclos. Tanto os touros quanto os ursos estão segurando cartas reais.

Three forces shaping memory stock outlook: Demand is confirmed strong ($100B in profits proves AI chip appetite), Chinese supply threat is real but delayed (scale production is years away and faces political barriers), and forced selling from leveraged products appears to be exhausting itself. Bulls and bears each hold legitimate arguments—the question is which force dominates the next phase.
Three forces shaping memory stock outlook: Demand is confirmed strong ($100B in profits proves AI chip appetite), Chinese supply threat is real but delayed (scale production is years away and faces political barriers), and forced selling from leveraged products appears to be exhausting itself. Bulls and bears each hold legitimate arguments—the question is which force dominates the next phase.

Por que isso é importante para VOCÊ

"Lucros recordes" não é um sinal de compra e "crash" não é um sinal de venda. A mesma semana produziu ambos. O que importa é o que já estava precificado – e nestes níveis, as expectativas foram drasticamente reduzidas em relação ao mês anterior.

The same week delivered both record profits and a historic crash. Neither is automatically a buy or sell signal. What matters is which outcome the market had already anticipated and priced into the stock before the news. When expectations reset dramatically—as they did here—the relationship between news and price response can appear inverted. This is why context and valuation matter more than headlines alone.
The same week delivered both record profits and a historic crash. Neither is automatically a buy or sell signal. What matters is which outcome the market had already anticipated and priced into the stock before the news. When expectations reset dramatically—as they did here—the relationship between news and price response can appear inverted. This is why context and valuation matter more than headlines alone.

Assista em 21 de agosto. A resposta da Apple à carta do Senado é agora um evento programado que movimenta esse setor.

Ciclos exigem humildade. Os investidores em memória que viram ciclos anteriores sabem que a pergunta mais difícil não é "o negócio é bom?" - é "onde estamos no ciclo?" Ninguém toca uma campainha em cima ou em baixo.

A origem deste tópico: o colapso da venda da SanDisk · a atualização de emergência do Kospi.

Finelo não fornece consultoria de investimento. Este artigo é apenas para fins informativos e educacionais.

Fontes: Reuters – O lucro do segundo trimestre da Samsung aumenta 19 vezes, Reuters – resultados da SK Hynix, Bloomberg – alerta dos senadores à Apple, Reuters – derrota e restrições de US$ 2 trilhões

Perguntas frequentes

Por que os estoques de memória caíram apesar dos lucros recordes?

Os resultados foram fortes, mas falharam nas expectativas extremamente elevadas, enquanto o desenrolar dos ETF alavancados e as preocupações sobre a futura concorrência chinesa desencadearam vendas não relacionadas com a procura actual.

Como a decisão da Apple sobre chips afeta os fornecedores de memória?

A pressão política sobre a Apple para evitar o CXMT e o YMTC poderá preservar a procura de fornecedores estabelecidos na Coreia e nos EUA e abrandar uma parte da situação negativa da concorrência chinesa.

A liquidação significa que o ciclo da memória chegou ao fundo?

Não necessariamente. As vendas forçadas podem estar a desaparecer, mas a memória permanece cíclica e lucros recordes podem ocorrer perto dos picos, bem como durante períodos de crescimento duradouros.
SamsungSK HynixSanDiskMícronchips de memóriasemicondutores

Anterior

Atualização Kospi: US$ 2 trilhões perdidos, novas restrições de ETF alavancadas – e por que lucros recordes não estão impedindo a queda

Próximo

As ações da Microsoft saltam enquanto a receita do Azure chega a US$ 100 bilhões – a noite de ganhos que dividiu o comércio de IA

Pratique trading com o Finelo

Pratique em um simulador, aprenda com lições curtas e ganhe confiança antes de arriscar dinheiro de verdade.

Conhecer o Finelo

Sobre o autor

Finelo Team

A equipe Finelo cria educação prática de investimento e trading pensada para ajudar iniciantes a aprender mais rápido com desafios estruturados, prática no simulador e lições curtas.

Continue lendo — Artigos relacionados

Lucros de Robinhood: trimestre recorde para ações HOOD - enquanto investidores de varejo vendiam ações em ritmo recorde — Finelo Blog
Notícias

Lucros de Robinhood: trimestre recorde para ações HOOD - enquanto investidores de varejo vendiam ações em ritmo recorde

Robinhood relatou receitas e depósitos recordes, à medida que os investidores de varejo vendiam ações individuais em um ritmo recorde. As duas tendências revelam uma descida na escala do risco.

Finelo Team
Relatório PCE: A inflação diminuiu para 3,7% em junho – O que isso significa para a decisão do Fed em setembro — Finelo Blog
Notícias

Relatório PCE: A inflação diminuiu para 3,7% em junho – O que isso significa para a decisão do Fed em setembro

A inflação do PCE de junho diminuiu para 3,7%, enquanto o núcleo do PCE subiu 3,3%. Eis o que a impressão mais fraca – e os preços mais elevados do petróleo – significam para a decisão de Setembro da Fed.

Finelo Team
Moonshot AI levanta US$ 3,5 bilhões com uma avaliação de US$ 35 bilhões: explicação da ascensão de Kimi AI — Finelo Blog
Notícias

Moonshot AI levanta US$ 3,5 bilhões com uma avaliação de US$ 35 bilhões: explicação da ascensão de Kimi AI

A Moonshot AI da China levantou US$ 3,5 bilhões com uma avaliação de US$ 35 bilhões depois que Kimi K3 ganhou força. Veja como ler a rodada e suas implicações no IPO.

Finelo Team