三星股票、SK海力士股票和闪迪：1000亿美元利润遭遇历史性暴跌

← 返回博客

三星和 SK 海力士在历史性抛售期间公布的季度利润合计约为 1000 亿美元。以下是内存股投资者发生的变化。

2026年7月30日4 分钟阅读

使用Finelo练习交易

在模拟器中进行练习，通过简短的课程进行学习，并在投入真金白银之前建立信心。

探索Finelo

想了解更多吗？

在模拟器中进行练习，通过简短的课程进行学习，并在投入真金白银之前建立信心。

探索Finelo

当我们本周早些时候报道 SanDisk 暴跌 55% 的消息时，我们向整个内存行业提出了一个悬而未决的问题：这是一个破碎的故事，还是一个破碎的价格？此后的三项发展使答案变得更加清晰——同时在两个方向上。

探索Finelo的28天挑战

通过引导挑战路径，将学习变成一种日常习惯。

查看挑战

发展一：利润到了。所有的人。

本周，两大内存巨头公布了各自历史上最好的数据。 SK 海力士营收创历史新高，达 79.3 万亿韩元，利润增长约六倍；由于人工智能芯片的需求，三星的利润猛增十九倍。综合季度利润：据路透社报道，大约 150 万亿₩——约 1000 亿美元。然而，三星股票和 SK 海力士股票带领市场迎来了有史以来最糟糕的一个月，分别下跌了 35-47%，美光股票和 SanDisk 股票也跟着下跌。

The memory chip paradox: Samsung and SK Hynix posted roughly $100 billion in combined quarterly profit while their stock prices crashed 35-47%. The green bars represent record-breaking earnings growth, while the red downward trend line shows simultaneous stock price collapse—demonstrating that prices track future expectations, not current results.

因此，需求故事不仅完好无损，而且非常壮观。崩溃的不是业务，而是业务。这是价格，受到杠杆产品（我们在韩国系列中介绍过的一种机制）的强制抛售以及对“下一步”的恐惧的拖累：中国的竞争以及这个利润峰值可能是“最高”峰值。 SK 海力士和三星虽然打破了纪录，但都未能达到分析师的极高预期——这是本周反复出现的教训的最纯粹的例子，即价格跟踪预期，而不是结果。

Why strong results can still disappoint markets: Stock prices don't move based on whether results are 'good' in absolute terms—they move based on whether results beat or miss what investors already expected. Even record-breaking profits can trigger selloffs if the market had priced in something even better. The gap between actual performance and expectations determines price movement.

发展二：华盛进军内存市场

美国参议员两党小组敦促苹果公司放弃据报道从中国长鑫存储和长江存储采购内存的计划，截止日期为 8 月 21 日——我们在此详细报道了这个故事：苹果、长鑫存储和长江存储。对于三星、SK 海力士、美光、SanDisk 等存储器老牌企业来说，这无疑是一个有利消息：它标志着全球最大设备制造商继续向它们购买产品的政治意愿，从而减缓了一直压低它们估值的中国供应情况。对内存的悲观情绪源于廉价的中国芯片；华盛顿只是在这条路上设置了障碍。

使用Finelo练习交易

在模拟器中进行练习，通过简短的课程进行学习，并在投入真金白银之前建立信心。

探索Finelo

发展三：强制抛售可能结束

摩根大通的估计——韩国的杠杆 ETF 解约已基本完成，对冲基金去杠杆化已完成约 90%——对内存股尤其重要，因为三星和 SK 海力士是这些产品被迫抛售的资产。如果机械抛售消退，价格就有机会重新回归基本面。通常的警告适用：这是分析师的预测，而不是事实，外国人在 7 月份仍然是价值 130 亿美元的韩国股票的净卖家。

这留下了问题

现在的证据清晰可见：需求已得到证实（1000亿美元就是这么说的），供应方的恐惧是真实存在的，但比恐慌所暗示的要慢（中国的大规模记忆是明年的故事，现在面临着政治摩擦），以及崩盘被机械师放大了，而机械师似乎正在耗尽自己的力量。真正不可知的是周期：内存一直是繁荣和萧条的，历史上创纪录的利润已经接近周期顶部。多头和空头都握有真牌。