財務省証券 vs 紙幣 vs 債券: 違い、利回り、選び方

国庫短期証券、紙幣、債券の比較は、時間という 1 つの変数に帰着します。財務省短期証券は 1 年以内に満期となり、利息を支払う代わりに割引価格で販売されます。財務省証券は 2 ～ 10 年間存続し、6 か月ごとに利息が支払われます。国債の期間は 20 年から 30 年で、同じ半年ごとのクーポン構造です。これら 3 つはすべて米国政府の直接の義務であり、利用可能な投資の中で最も信用リスクが低い投資の 1 つとなります。このページは、貯蓄者と投資家が自分の目標に合う満期を決定するためのものです。以下の銘柄ごとの内訳、並べた表、意思決定の枠組みを読み、何かを購入する前に現在の利回りを確認してください。

財務省証券の仕組み

財務省証券を購入すると、米国政府にお金を貸していることになります。その代わりに、定期的な利息と満期時の元本を受け取るか、手形の場合は割引購入価格と額面全額の差額を受け取ることができます。これらの証券の市場は世界で最も深い市場の一つです。つまり、通常は満期前に現行価格で売却できますが、その価格は支払った価格よりも高かったり低かったりする可能性があります。

2 つの機能は家族全員に適用されます。利子には連邦所得税が課税されますが、州および地方の所得税は免除されます。これは、税金の高い州では大きな利点となります。また、支払いは政府の課税権によって裏付けられているため、信用リスクは最小限に抑えられます。手形、紙幣、債券の中から選択するときに実際に管理するリスクは金利リスクであり、満期が進むにつれて増大します。

財務省短期証券: 短期駐車

財務省短期証券 (T-bill) は 1 年以内に満期になります。 TreasuryDirect は現在、当初の期間を 4、6、8、13、17、26、および 52 週間としてリストしています。利用可能なオークションカレンダーは変更される場合があります。手形ではクーポンは支払われません。投資家は通常、割引か額面で購入し、満期には額面を受け取ります。見るTreasuryDirect の国庫短期証券ガイド。

保有期間が短いため、金利変動による価格変動は小さく、そのため紙幣は財務省の中で現金の代替品に最も近いものとなっている。貯蓄者は、何ヶ月も手をつけない緊急資金、待機中の住宅頭金、ポートフォリオの現金スリーブとしてそれらを使用します。トレードオフは再投資リスクです。手形が満期になると、その時点の金利で再投資する必要があり、短期金利は急速に低下する可能性があります。

財務省証券: 曲線の中間

財務省証券 (T ノート) は、2 年、3 年、5 年、7 年、10 年の満期で発行されます。半年ごとに固定利息を支払い、満期には元本を返します。 10年債は広く支持されているベンチマークですが、住宅ローンやその他の借入金利には、信用度、オプション性、流動性、その他のスプレッドも反映されています。

ノートは、6 年間で支払われる授業料など、中間期間がわかっている目標に適しており、ほとんどの債券ラダーの中核を形成します。金利が変動したときの価格の変動は紙幣よりも大きくなりますが、長期債よりははるかに小さいです。多くの個人投資家にとって、ノートの範囲は利回りとボラティリティの間の実質的なスイートスポットです。

国債: 20 年および 30 年のコミットメント

国債（T ボンド）は現在、20 年および 30 年満期で発行されており、半年ごとにクーポンと満期元本が発行されます。満期が長くても、より高い利回りが保証されるわけではありません。曲線は平らになることも、逆になることもあり、利回りは市場の状況に応じて変化します。

長期債の特徴は価格に敏感であることです。 30 年債の市場価値は、金利が 1 パーセント変動すると劇的に変動する可能性があり、これをデュレーションと呼びます。このボラティリティは、金利上昇時には痛みを伴いますが、金利低下時には強力な影響を及ぼします。年金基金と保険会社は、遠く離れた負債に匹敵する長期債券を購入します。個人は主に、収入を確保するため、または金利低下への意図的な賭けとして、少量ずつそれらを使用します。

並べて比較

各満期の現在の利回りは、連邦準備制度の政策や市場の期待に応じて常に変化します。 FRBは曲線全体の財務省利回りを毎日公表しています。H.15 選択金利リリースこれは、各満期が現在実際に支払う金額を比較するのに最も明確な場所です。