연간 수익률은 연간 복리이자율로 표현되는 투자의 이익 또는 손실입니다. 이는 다양한 보유 기간에 걸쳐 결과를 비교하는 데 도움이 됩니다. 6개월 동안 12% 이익은 6년 동안 12% 이익과 동일하지 않습니다. 일반적인 공식은 다음과 같습니다. 연간 수익률 = (종료 가치 / 시작 가치)^(1 / 보유 기간) − 1. FINRA는 수익률 수치만으로는 "전체 그림을 제공할 수 없으며" 연간 수익률이 기간이 다를 때 성과를 보다 정확하게 측정할 수 있다고 설명합니다(핀라).
투자 가이드
연간 수익률: 공식, 예시 및 연율화
투자9분 읽기
연간 수익률은 연간 복리이자율로 표현되는 투자의 이익 또는 손실입니다. 이는 다양한 보유 기간에 걸쳐 결과를 비교하는 데 도움이 됩니다. 6개월 동안 12% 이익은 6년 동안 12% 이익과 동일하지 않습니다.
9분 읽기
Finelo로 투자 연습하기
가이드 강의, 시뮬레이터 연습, 구조화된 도전 과제를 통해 실용적인 투자 기술을 구축하세요.
Finelo의 28일 챌린지 살펴보기
안내된 챌린지 경로를 통해 학습을 일상 습관으로 전환하세요.
연간 수익률을 측정하는 방법
연간 수익률은 측정 기간 동안 꾸준한 속도로 투자가 복리화된다는 가정 하에 총 투자 결과를 연간 비율로 변환합니다. 이는 다양한 기간 동안 보유된 주식, 펀드, 포트폴리오, 지수 또는 기타 투자 결과를 비교하는 데 자주 사용됩니다.
예를 들면:
- 이득을 주는 포트폴리오 3년 동안 30% 1년에 30% 수익을 내지 못했습니다.
- 이득을 보는 펀드 1년에 걸쳐 8% 1년 동안 연평균 8%의 수익을 올렸습니다.
- 다음과 같은 단기 이익이 발생합니다. 한 달 만에 3%, 큰 숫자로 연간화할 수 있지만 이것이 동일한 월별 이익이 반복 가능하다는 의미는 아닙니다.
연간 수익률은 다음과 같은 질문에 가장 유용합니다. "이 기간 동안 이 시작 값에서 이 종료 값을 생성하는 연간 비율은 얼마입니까?"
이는 다음에 적용될 수 있습니다. 자산, 포트폴리오, 벤치마크 또는 투자 전략은 시작 가치, 종료 가치 및 보유 기간이 알려져 있는 한 가능합니다. 과거 시장 데이터를 검토할 때도 유용합니다. 예를 들어, 주식 시장 평균에 대한 Fidelity의 논의는 정의된 기간 동안 주요 지수의 연간 수익률을 보여주며, 평균 수익률은 사용된 기간에 따라 달라질 수 있다는 점을 지적합니다(충실도).
연간 수익률은 예측이 아닌 측정 도구입니다. 특정 기간 동안 발생한 일을 요약합니다. 동일한 수익률이 계속될지, 경로의 변동성이 얼마나 컸는지, 특정 투자자에게 투자가 적절한지 여부는 보여주지 않습니다.
연간 수익률 공식
표준 연간 수익률 공식은 다음과 같습니다.
Annualized return = (Ending value / Beginning value)^(1 / years held) - 1
어디에:
- 시작값 = 기간 시작 시 투자 가치
- 종료 값 = 기간 말의 투자 가치
- 개최 기간 = 투자된 시간(년 단위로 표시)
- ^ = "~의 힘으로 키워지다"
- 결과는 일반적으로 백분율로 표시하기 위해 100을 곱합니다.
총 수익을 이미 알고 있다면 다음 버전을 사용할 수 있습니다.
Annualized return = (1 + total return)^(1 / years held) - 1
예를 들어 총 수익률 25%는 0.25로 표기됩니다.
Annualized return = (1 + 0.25)^(1 / years held) - 1
1년보다 짧은 기간의 경우 시간 입력은 여전히 1년 단위로 표시되어야 합니다. 예:
| 보유기간 | 보유 연수 입력 |
|---|---|
| 6개월 | 0.5 |
| 3개월 | 0.25 |
| 18개월 | 1.5 |
| 45일 | 약 45 / 365 = 0.1233 |
일부 기관에서는 365일, 365.25일 또는 실제 달력 날짜와 같은 정확한 날짜 계산 규칙을 사용합니다. 일 계산 방법의 작은 차이로 인해 최종 숫자가 약간 변경될 수 있으며, 특히 짧은 보유 기간의 경우 더욱 그렇습니다.
이 기사는 교육 목적으로만 작성되었으며 재정 또는 투자 조언을 구성하지 않습니다. Finelo는 보안, 전략 또는 거래를 권장하지 않습니다. 투자에는 원금 손실 가능성을 포함한 위험이 수반됩니다.
실제 사례: 단계별 연간 수익률 계산
투자자가 투자한다고 가정 $5,000 투자계좌로 들어갑니다. 추가 입금이나 출금은 이루어지지 않습니다. 이후 3년, 계정의 가치가 있습니다 $6,655.
가정
- 시작 값: $5,000
- 종료 값: $6,655
- 개최 기간: 3년
- 해당 기간의 현금 흐름: 없음
- 수수료 및 세금: 이 첫 번째 계산에서는 별도로 고려되지 않았습니다.
1단계: 종료 값을 시작 값으로 나눕니다.
Ending value / Beginning value = $6,655 / $5,000
= 1.331
이는 계정이 다음 날짜에 종료되었음을 의미합니다. 1,331회 시작 값입니다.
2단계: 그 결과를 연수로 나눈 1의 거듭제곱으로 늘립니다.
1 / years held = 1 / 3
= 0.3333
1.331^(1 / 3) = 1.10
3단계: 1을 뺍니다.
1.10 - 1 = 0.10
4단계: 백분율로 변환합니다.
0.10 × 100 = 10%
연간 수익률은 연간 10%.
그렇다고 해서 해당 계정이 매년 정확히 10%의 수익을 올렸다는 의미는 아닙니다. 이는 계정이 매년 10%의 꾸준한 복리 비율로 증가했다면 3년에 걸쳐 $5,000에서 $6,655로 증가했을 것임을 의미합니다.
연간 수익률이 암시하는 복리 경로는 다음과 같습니다.
| 연도 | 시작 값 | 10% 성장 | 종료 값 |
|---|---|---|---|
| 1 | $5,000.00 | $500.00 | $5,500.00 |
| 2 | $5,500.00 | $550.00 | $6,050.00 |
| 3 | $6,050.00 | $605.00 | $6,655.00 |
이제 동일한 투자가 다음으로 종료된다고 가정합니다. 수수료 제외 $6,500 $6,655 대신.
Annualized return after fees = ($6,500 / $5,000)^(1 / 3) - 1
= 1.30^(1 / 3) - 1
≈ 1.0914 - 1
≈ 0.0914
≈ 9.14%
수수료 후 연간 수익률은 다음과 같습니다. 연 9.14%. 10%와 9.14% 사이의 차이는 1년 동안 크지 않은 것처럼 보일 수 있지만, 장기간에 걸쳐 작은 연간 차이라도 더 큰 달러 차이로 이어질 수 있습니다.
Finelo로 투자 연습하기
가이드 강의, 시뮬레이터 연습, 구조화된 도전 과제를 통해 실용적인 투자 기술을 구축하세요.
연간 수익률과 총 수익률, 평균 수익률, 현금 흐름 수익률 비교
연간 수익률은 종종 다른 성과 지표와 혼동됩니다. 각 측정항목은 서로 다른 질문에 답하기 때문에 구별이 중요합니다.
| 미터법 | 답변 내용 | 주요한계 |
|---|---|---|
| 총 수익 | “투자가 전체적으로 얼마나 이익을 얻거나 잃었습니까?” | 소요된 시간을 고려하지 않음 |
| 연간 수익률 | "이 결과는 연간 복리로 계산된 비율로 계산됩니다." | 변동성과 타이밍 효과를 숨길 수 있음 |
| 단순평균수익률 | “정기수익률의 산술평균은 얼마입니까?” | 복합적인 성장을 과장할 수 있음 |
| 시간가중 수익률 | “현금흐름 시기의 영향을 제외하면 투자 성과는 어땠나요?” | 개인 투자자의 달러 경험과 일치하지 않을 수 있음 |
| 돈가중수익률 | “돈을 추가하거나 인출할 때 투자자는 어떤 수익을 경험했습니까?” | 현금흐름 시기에 따라 큰 영향을 받을 수 있음 |
간단한 총 수익 계산은 다음과 같습니다.
Total return = (Ending value - Beginning value) / Beginning value
투자금이 $1,000에서 $1,300로 증가하는 경우:
Total return = ($1,300 - $1,000) / $1,000
= $300 / $1,000
= 0.30
= 30%
30%의 이익이 1년에 걸쳐 발생했다면 연간 수익률은 30%입니다. 3년에 걸쳐 발생한 경우 연간 수익률은 다음과 같습니다.
Annualized return = ($1,300 / $1,000)^(1 / 3) - 1
= 1.30^(0.3333) - 1
≈ 0.0914
≈ 9.14%
총 수익률은 여전히 30%이지만, 연간 수익률은 약 9.14%입니다.
현금 흐름으로 인해 계산이 복잡해집니다. 측정기간 동안 입출금이 발생하는 경우 단순 처음부터 끝까지의 계산으로 인해 기여금을 투자성과로 오인할 수 있습니다. 예를 들어 포트폴리오가 $10,000에서 시작하여 $5,000의 보증금을 받고 $15,500로 끝나는 경우 해당 계정이 반드시 55%의 수익을 올린 것은 아닙니다. 최종 가치의 대부분은 예금에서 나왔습니다.
현금 흐름이 관련된 경우에는 시간 가중 수익과 돈 가중 수익이 더 적절할 수 있습니다. 해당 구별에 대한 관련 교육은 Finelo의 설명을 참조하세요. 시간 가중 수익과 돈 가중 수익.
책임감 있게 연간 수익률을 비교하는 방법
연간 수익률을 비교하면 더 명확해질 수 있지만 단독으로 읽어서는 안 됩니다. 더 높은 연간 수익률은 더 큰 손실, 더 많은 집중, 더 높은 레버리지, 더 큰 불확실성 또는 해당 자산 클래스에 비정상적으로 유리한 기간을 수반할 수 있습니다.
연간 수익률을 비교할 때 다음 사항을 고려하십시오.
-
가능하다면 동일한 기간을 사용하세요.
한 펀드의 10년 연간 수익률을 다른 펀드의 1년 연간 수익률과 비교하는 것은 오해의 소지가 있습니다. 다른 기간에는 다른 시장 주기가 포함될 수 있습니다. -
총 수익과 순 수익을 분리하세요.
총 수익은 비용 이전입니다. 순수익률은 펀드 비용, 거래 비용, 자문 수수료, 기타 투자 관련 비용 등의 비용을 차감한 금액입니다. 투자자가 실제로 보관한 금액을 이해하는 것이 목적이라면 일반적으로 순수익이 더 관련성이 높습니다. -
벤치마크를 투자 유형과 연결하세요.
주식 펀드, 채권 펀드, 현금 등가물, 부동산 투자, 상품 펀드는 매우 다른 위험 프로필을 가질 수 있습니다. 벤치마크 비교는 벤치마크가 투자 카테고리와 위험 노출을 반영할 때 더욱 의미가 있습니다. -
변동성과 하락폭을 살펴보세요.
두 가지 투자는 경로가 매우 다르지만 동일한 연간 수익을 얻을 수 있습니다. 꾸준히 상승할 수도 있습니다. 다른 하나는 회복되기 전에 급격히 떨어질 수 있습니다. 연간 수익률만으로는 중간 손실로 인한 정서적 또는 재정적 스트레스를 나타내지 않습니다. -
배당금과 배당금이 포함되어 있는지 확인하세요.
총 수익 계산에서는 종종 배당금과 분배금이 재투자된다고 가정합니다. 가격에만 의존하는 수익은 소득 창출 투자의 성과를 과소평가할 수 있습니다. -
인플레이션과 세금을 고려해보세요.
명목상 연간 수익률은 구매력 증가를 나타내지 않습니다. 인플레이션 후 및 세후 결과는 투자자의 상황과 사용된 계좌 유형에 따라 더 낮을 수 있습니다.
연간 수익률은 분석의 출발점으로 사용하는 것이 가장 좋습니다. 시간에 비해 결과가 강한지 약한지를 식별하는 데 도움이 될 수 있지만 결론을 내리기 전에 추가 컨텍스트가 필요합니다.
한계와 일반적인 오해
연간 수익률에는 잘못된 해석으로 이어질 수 있는 여러 가지 실패 모드가 있습니다.
짧은 기간은 과장된 연간 수치를 생성할 수 있습니다.
일주일 만에 2%의 이익이 발생하면 연간 비율이 매우 높아집니다. 그렇다고 해서 투자가 매주 2%씩 이익을 얻을 가능성이 있다는 의미는 아닙니다. 단기 연간 수익률은 수학적으로는 정확하지만 실제로는 오해의 소지가 있습니다.
길을 매끄럽게 만들어줍니다.
투자는 40% 손실을 입었다가 회복되어 장기간에 걸쳐 여전히 상당한 연간 수익을 보여줄 수 있습니다. 연간 수치는 손실 규모나 시기를 나타내지 않습니다.
위험을 측정하지 않습니다.
연간 수익률은 시간이 지남에 따라 가치에 어떤 일이 일어났는지를 나타냅니다. 변동성, 유동성 위험, 신용 위험, 집중 위험 또는 미래 수익률이 과거와 다를 가능성을 측정하지 않습니다.
시작일과 종료일에 따라 왜곡될 수 있습니다.
시장 바닥 근처의 시작일이나 시장 정점 근처의 종료일을 선택하면 연간 수익률이 비정상적으로 높아 보일 수 있습니다. 반대의 경우에는 비정상적으로 낮아 보일 수 있습니다.
현금흐름을 무시하면 부정확할 수 있습니다.
투자자가 돈을 추가하거나 인출하는 경우, 단순한 시작 가치와 종료 가치 계산으로는 투자 성과가 반영되지 않을 수 있습니다. 현금 흐름을 인식하는 방법이 필요할 수 있습니다.
'평균'과 '복합'을 혼동할 수 있습니다.
어떤 투자가 첫 해에 50%의 이익을 얻고 두 번째 해에 50%의 손실을 본다고 가정해 보겠습니다. 단순 평균 수익률은 0%입니다.
(50% + -50%) / 2 = 0%
그러나 투자 가치는 다음과 같이 떨어집니다.
Start: $1,000
After +50%: $1,500
After -50%: $750
2년 총 수익률은 -25%이며, 연간 수익률은 다음과 같습니다.
Annualized return = ($750 / $1,000)^(1 / 2) - 1
= 0.75^0.5 - 1
≈ 0.8660 - 1
≈ -13.40%
이 예는 다년간의 결과를 평가할 때 연간 복합 수익률이 단순 평균보다 더 많은 정보를 제공할 수 있는 이유를 보여줍니다.
미래의 성과를 예측하지 않습니다.
과거의 연간 수익률은 유용한 맥락일 수 있지만 미래 수익률은 가치 평가 변화, 이자율, 수익 증가, 인플레이션, 시장 심리, 비즈니스 조건 또는 기타 요인으로 인해 달라질 수 있습니다.
포트폴리오 구성을 연구하는 독자의 경우 연간 수익률을 위험 측정치 단독으로 고려하기보다는 함께 고려하는 경우가 많습니다. Finelo의 개요 효율적인 프론티어 및 투자 수익 수익과 위험의 균형을 맞추는 것과 관련된 교육적 맥락을 제공합니다.
자주 묻는 질문
연간 수익률은 연간 수익률과 동일합니까?
항상 그런 것은 아닙니다. 연간 수익률은 일반적으로 특정 연도의 실제 수익률을 나타냅니다. 연간 수익률은 여러 기간의 결과를 복합 연간 수익률로 표현합니다. 보유기간이 정확히 1년이라면 둘은 동일할 수 있습니다.
연간 수익률이 마이너스가 될 수 있나요?
그렇습니다. 종료 값이 시작 값보다 낮으면 연간 수익률은 음수가 됩니다. 예를 들어, 2년 동안 $1,000가 $810로 하락한 경우:
Annualized return = ($810 / $1,000)^(1 / 2) - 1
= 0.81^0.5 - 1
= 0.90 - 1
= -10%
투자 가치는 연간 10%의 복리로 손실되었습니다.
"좋은" 연간 수익률이란 무엇입니까?
"좋은" 연간 수익률은 투자 유형, 위험 부담, 수수료, 세금, 인플레이션 및 기간에 따라 달라집니다. 훨씬 더 높은 위험이 필요하거나 큰 중간 손실이 발생한 경우 더 높은 수익이 자동으로 더 좋아지는 것은 아닙니다.
연간 수익률에 배당금이 포함되나요?
사용된 데이터에 따라 다릅니다. 최종 가치에 재투자된 배당금이나 분배금이 포함된 경우 연간 수익률에 이를 반영합니다. 계산에서 가격 변동만 사용하는 경우 소득이 제외되고 전체 성과가 과소평가될 수 있습니다.
매우 단기적인 거래에 연간 수익률을 사용해야 합니까?
계산할 수는 있지만 신중하게 해석해야 합니다. 며칠 또는 몇 주 동안의 수익을 연간 계산하면 반복할 수 없을 만큼 큰 숫자가 생성될 수 있습니다. 실제 총 수익과 위험 부담이 더 많은 정보를 제공할 수 있습니다.
주요 테이크아웃은 무엇입니까?
연간 수익률은 투자 성과를 연간 복합 이자율로 변환하여 다양한 보유 기간을 더 쉽게 비교할 수 있도록 합니다. 유용하지만 불완전합니다. 위험, 수수료, 세금, 현금 흐름, 인플레이션, 변동성 및 선택한 기간은 모두 숫자를 이해하는 방법에 영향을 미칩니다.
투자포트폴리오 관리초보자
Finelo로 투자 연습하기
가이드 강의, 시뮬레이터 연습, 구조화된 도전 과제를 통해 실용적인 투자 기술을 구축하세요.
저자 소개
Finelo Team
Finelo 팀은 구조화된 챌린지, 시뮬레이터 연습, 짧은 레슨으로 초보자가 더 빠르게 배울 수 있도록 실용적인 투자·트레이딩 교육을 만듭니다.
계속 읽어보세요 — 관련 기사
투자
성숙도: 공식, 예시 및 주요 위험
만기 수익률(YTM)은 채권의 현재 가격, 쿠폰 지급액, 액면가 및 만기까지 남은 시간을 바탕으로 내재된 연간 수익률입니다. 채권이 예정된 모든 금액을 지불하고 만기까지 보유한다고 가정합니다.
Finelo Team
투자
WACC 공식: 가중 평균 자본 비용을 계산하는 방법
는 WACC 공식 이다 WACC = (E ¼ V × Re) + (D ¼ V × Rd × (1 − Tc)) . 이는 각 소스가 자본 구조에 얼마나 기여하는지에 따라 가중치를 적용하여 회사의 자기자본과 부채의 혼합 자금조달 비용을 추정합니다.
Finelo Team
투자
추적 오류: 공식, 예시 및 해석
추적 오류는 투자 수익이 벤치마크 수익에서 얼마나 벗어나는지 측정합니다. 이는 인덱스 펀드, ETF 및 벤치마크 인식 전략을 평가하는 데 가장 자주 사용됩니다.
Finelo Team