経費率: コスト・リターン・比較

経費率とは、投資信託または ETF の平均純資産のうち、ファンドの運営費用の支払いに使用される年間割合です。実際には、投資家は通常、それに対して別途の請求書を受け取ることはありませんが、ファンドを所有するために継続的にかかるコストです。 Investor.gov は、 経費率 管理手数料、12b-1手数料、取得したファンドの手数料や費用、その他の運営経費などのコストの支払いに毎年使用されるファンドの平均純資産の割合として表されます。経費率が低いとコストの抵抗を減らすことができますが、ファンドの戦略、リスク、保有資産、ポートフォリオにおける役割と並行して評価する必要があります。

経費率で測定されるもの

経費率は、ファンドの資産が毎年ファンドの運営にどれだけ使用されるかを測定します。通常、次のようにパーセンテージで表示されます。 0.05%, 0.50%、または 1.25%.

基本的な金額の見積もりは次のとおりです。

投資額 × 経費率 (小数) = おおよその年間ファンド運営費

たとえば:

$10,000 × 0.005 = $50

それで、仮説として $10,000 とのファンドへの投資 0.50% 経費率は、およそ年間運営コストに次のような影響を及ぼします。 $50.

この推定は役に立ちますが、完璧ではありません。公式の定義では、ファンドの 平均純資産、必ずしも特定の日の正確な口座残高とは限りません。実際のドルへの影響は、市場の動き、購入、販売、投資のタイミングによって異なります。

経費率は以下の場合に特に関係します。

• 投資信託
• ETF、上場投資信託 - Finelo の用語集の説明を参照してください。 ETF 関連用語については
• インデックスファンド
• アクティブ運用ファンド
• ターゲットデートファンド
• ファンド・オブ・ファンズ

それらは繰り返し起こるものであるため、重要です。 1 回限りのコストは 1 回評価できます。年間の運用コストは、年月が経つにつれて重要性が増す可能性があります。

この記事は教育のみを目的としており、財務または投資に関するアドバイスを構成するものではありません。 Finelo は、いかなるセキュリティ、戦略、取引も推奨しません。投資には元本割れの可能性などのリスクが伴います。

経費率が収益に与える影響

運営費はファンドの資産から支払われるため、経費率によってファンドの収益が減少します。投資家は通常、経費率について別の小切手を書くことはありません。代わりに、コストはファンドの純資産価値と報告されるパフォーマンスに反映されます。

その区別が重要です。初心者の中には、証券口座で項目を探し、項目が見つからない場合は経費率が請求されていないと考える人もいます。ほとんどの場合、その効果はファンドの成果に組み込まれています。

同様の投資を保有し、経費前に同じ総収益を得る 2 つの仮想ファンドを考えてみましょう。

この単純化された比較は、他のすべてが等しいことを前提としています。現実の生活では、他のすべてが等しいことはほとんどありません。ファンドは、保有額、リスク、トラッキングエラー、売上高、税金の特徴、管理スタイルが異なる場合があります。それでも、この例は、経費率がコストの足かせとしてよく言われる理由を示しています。他のすべてが同じであれば、経費率が高くなると、投資家に残されるファンドの総利益は少なくなります。

小さな割合は繰り返し適用されるため、時間の経過とともに意味を持つようになります。投資額が大きくなるほど効果も大きくなります。あ 0.75% 経費率は小さいように見えるかもしれませんが、 $100,000、それはおよそを表します 年間 750 ドル 市場の変化を考慮する前に、運用コストを考慮してください。

実際の例: 2 つの類似したファンドの比較

投資家が、同じ広範な目的を果たすことを目的とした 2 つの仮想ファンドを比較しているとします。どちらのファンドも米国の大企業を追跡しているため、投資家は保有株、リスク、適合性を調査する前にコストの違いを理解したいと考えています。

仮定:

• 投資予定: $25,000
• 簡易比較の保有期間： 1年
• ファンドA経費率: 0.08%
• ファンドB経費率: 0.65%
• この例では、経費率の計算を分離するために、市場収益、税金、取引コスト、および将来の寄与を無視しています。

ステップ 1: 各パーセンテージを小数に変換します。

• 0.08% = 0.0008
• 0.65% = 0.0065

ステップ 2: 投資金額に各小数点を掛けます。

ファンドA:

$25,000 × 0.0008 = $20

ファンドB:

$25,000 × 0.0065 = $162.50

ステップ 3: 年間コストの見積もりを比較します。

$162.50 − $20 = $142.50

この単純化された 1 年間の例では、ファンド B の運営コストへの影響は次のように推定されます。 142.50ドル高い ファンドAよりも $25,000 投資。

ステップ 4: 結果を注意深く解釈します。

これはそうなります そうではない 自動的に、ファンド A があらゆる投資家またはあらゆる目的にとってより優れたファンドであることを意味します。これは、ファンドが本当に類似している場合、ファンド B の経常コストが高いことについて、明確で適切な理由が必要であることを意味します。考えられる違いとしては、アクティブ運用、特殊なエクスポージャー、異なるインデックス、異なるリスク管理、ファンド構造内の追加サービスなどが挙げられます。これらの違いに価値があるかどうかは、投資家の教育上の比較基準とより広範な状況によって異なります。

ステップ 5: 慎重に時間をかけて見積もりを延長します。

5 年間の大まかな「成長なし、変化なし」の見積もりは次のようになります。

• ファンドA: $20 × 5 = $100
• ファンドB: $162.50 × 5 = $812.50
• 違い: $812.50 − $100 = $712.50

これは業績予測ではありません。実際の結果は、収益、複利、拠出、引き出し、および経費率が変化するかどうかによって異なります。計算の目的は、パーセンテージをドル単位で理解できるようにすることです。

経費率に含まれるものと含まれないもの

経費率には通常、ファンドの運営費が含まれます。 Investor.gov の定義では、管理手数料、流通手数料、サービス手数料など、いくつかの例を挙げています。 12b-1 手数料、取得したファンド手数料および経費、その他の経費。

共通コンポーネントには次のものが含まれます。

• 管理費： 投資アドバイザーまたはマネージャーに支払われる報酬。
• 12b-1 手数料: マーケティング、販売、または株主サービスに使用される流通手数料またはサービス手数料。
• 管理および運営コスト: ファンドの運営に関わる費用です。
• 取得したファンドの手数料および経費: ファンドが他のファンドに投資する際に発生する可能性のあるコスト。

ただし、経費率は「投資にかかるすべてのコスト」と同じではありません。投資家が直面する可能性のあるすべてのコストが含まれているわけではありません。

別途発生する可能性のあるコストと考慮事項には、次のようなものがあります。

• 販売負荷: 一部の投資信託では、フロントエンドまたはバックエンドの販売手数料がかかります。
• 仲介手数料: 大手ブローカーでは多くの ETF が手数料無料で取引されますが、手数料ポリシーは異なる場合があります。
• 買値スプレッド: ETFは取引所で取引されるため、買値と売値の差が重要となる場合があります。
• アカウントレベルの手数料: 仲介業者、退職金制度、またはアドバイザーは別途手数料を請求する場合があります。
• 税金: 課税口座は、分配または販売によって税金の影響を受ける可能性があります。
• 取引行動: 頻繁に売買を行うと、追加コストや税効果が生じる可能性があります。
• ファンドのリスク: 経費率は、ボラティリティ、信用リスク、金利リスク、集中リスク、流動性リスクを測定するものではありません。

このため、経費率だけを比較すると誤解を招く可能性があります。たとえば、幅広いインデックスETFとニッチセクターのファンドは、リスクプロファイルが大きく異なる可能性があります。低コストのファンドでも損失が出る可能性はあり、高コストのファンドでもより良いパフォーマンスが保証されるわけではありません。

ETF と投資信託を比較する場合、経費率は比較の一部となります。関連する教育については、Finelo のガイドを参照してください。 ETFと投資信託の比較 投資家がコスト、取引、ファンドの仕組みを評価する方法に影響を与える可能性のある構造的な違いについて説明します。