총수익률: 공식, 예시 및 연율화

Total return in dollars =
Ending value
+ income received
- starting value or total cost
- costs not already included

Total return percentage =
Total return in dollars ÷ starting value or total cost

Total return =
(Ending price - beginning price + dividends received - costs) ÷ total cost

Share purchase cost = 100 shares × $40.00 = $4,000.00
Purchase commission = $5.00

Total initial cost = $4,000.00 + $5.00 = $4,005.00

Gross sale proceeds = 100 shares × $43.50 = $4,350.00
Sale commission = $5.00

Net sale proceeds = $4,350.00 - $5.00 = $4,345.00

Dividends received = 100 shares × $1.20 = $120.00

Total dollar return =
Net sale proceeds + dividends received - total initial cost

Total dollar return =
$4,345.00 + $120.00 - $4,005.00 = $460.00

Total return percentage =
$460.00 ÷ $4,005.00 = 0.114856...

Total return percentage ≈ 11.49%

Price return =
($43.50 - $40.00) ÷ $40.00 = 0.0875 = 8.75%

$4,345.00 - $4,005.00 = $340.00

$340.00 ÷ $4,005.00 ≈ 8.49%

누적, 연간, 시간 가중 및 금액 가중 수익

일반적인 혼란의 원인 중 하나는 "총 수익"이 다양한 기간에 걸쳐 다양한 계산 방법을 사용하여 보고될 수 있다는 것입니다.

누적 총 수익률 전체 기간에 걸친 전체 이익 또는 손실을 측정합니다. 소득과 비용을 재투자한 후 $10,000가 $13,000로 증가하면 누적 총 수익률은 30%입니다.

($13,000 - $10,000) ÷ $10,000 = 30%

하지만 그 30%가 5년이 걸렸다면 1년에 30%로 읽어서는 안 됩니다.

연간 총 수익률 다년간의 결과를 연간 평균 복리로 변환합니다. 그것은 다음과 같이 대답합니다: "같은 최종 가치를 산출하는 꾸준한 연간 이율은 얼마입니까?"

예를 들어 $10,000가 5년 동안 $13,000가 된 경우:

Annualized return =
($13,000 ÷ $10,000)^(1 ÷ 5) - 1

= 1.30^0.20 - 1
≈ 0.0539
≈ 5.39% per year

투자가 반드시 매년 5.39%의 수익을 올린 것은 아닙니다. 연간 수익률은 평활 계산입니다.

시간가중 수익률 투자자의 예금과 출금의 영향을 줄이면서 투자 성과를 측정하려고 시도합니다. 관리자나 전략을 평가하는 데 자주 사용됩니다.

돈가중수익률 실제 현금흐름의 시기와 규모를 반영합니다. 개인 투자자가 각기 다른 시기에 돈을 추가하거나 인출할 때 경험한 수익률을 더 잘 보여줄 수 있습니다.

더 깊은 교육적 비교를 위해 Finelo의 가이드를 참조하세요. 시간 가중 수익과 돈 가중 수익 동일한 포트폴리오가 사용된 방법에 따라 다른 수익 수치를 생성할 수 있는 이유를 설명합니다.

이러한 구별은 펀드가 긍정적인 시간 가중 수익을 보고할 수 있는 반면 해당 펀드의 투자자가 하락 직전에 집중적으로 투자한 경우 더 낮은 금액 가중 수익을 얻을 수 있기 때문에 중요합니다. 두 수치 모두 수학적으로 유효할 수 있습니다. 그들은 다른 질문에 대답합니다.

총수익률이 주식, 채권, 펀드 및 현금성 상품에 적용되는 방식

총 수익은 광범위하게 적용 가능하지만 구성 요소는 투자 유형에 따라 다릅니다.

주식

주식의 경우 총 수익률에는 일반적으로 다음이 포함됩니다.

• 주가 상승 또는 하락
• 배당금 수령
• 해당되는 경우 배당금 재투자
• 분석에 포함된 경우 거래 비용 및 계정 수준 수수료

배당금을 지급하는 주식은 가격이 소폭만 상승하더라도 긍정적인 총 수익률을 가질 수 있습니다. 반대로, 주가가 소득을 상쇄할 만큼 하락하면 높은 배당금은 긍정적인 총 수익을 보장하지 않습니다.

채권

채권의 경우 총 수익에는 다음이 포함될 수 있습니다.

• 쿠폰이자
• 만기 전 가격 변동
• 만기시 원금상환
• 쿠폰 재투자(가정된 경우)
• 신용 손실 또는 채무불이행 위험(발생하는 경우)
• 거래비용

채권 수익률과 총 수익률은 서로 관련되어 있지만 동일하지는 않습니다. 금리가 상승하면 채권의 시장 가격이 하락할 수 있습니다. 채권이 만기 전에 매도되면 실현된 총 수익은 매수 시 기대되는 수익률과 다를 수 있습니다. 만기까지 보유하고 발행자가 약속한 대로 지급하는 경우 계산은 이자수익과 원금상환에 더 중점을 둘 수 있습니다.

뮤추얼 펀드와 ETF

자금의 경우 총 수익에는 다음이 포함될 수 있습니다.

• 펀드 주가 또는 순자산 가치의 변화
• 배당금 분배
• 이자 분배
• 자본 이득 분배
• 가정할 경우 분배 재투자
• 펀드 지출 비율 및 거래 비용

많은 펀드 성과 차트는 분배금을 재투자하여 총 수익을 보여줍니다. 이는 유용할 수 있지만 투자자는 해당 수치가 세전인지, 세후인지, 수수료 전인지, 펀드 지출 후인지, 모든 계좌 수준 비용인지 확인해야 합니다.

현금성상품

저축상품이나 현금성자산의 경우 주요 수익 구성요소는 일반적으로 이자입니다. 그러나 인용된 요율은 여전히 ​​오해를 받을 수 있습니다. APY는 복리를 반영하기 때문에 연간 백분율 이율과 연간 백분율 수익률이 다릅니다. 요율 용어에 대한 관련 교육을 위해 Finelo의 설명을 참조하세요. APR 대 APY 반품 인용 방식이 해석에 영향을 미치는 이유를 명확히 하는 데 도움이 될 수 있습니다.

총 수익률은 계산이 제품의 실제 현금 흐름과 일치할 때 가장 유용합니다.

한계와 일반적인 오해

총 수익은 가치가 있지만 몇 가지 제한 사항이 있습니다.

1. 총수익률은 가격수익률과 동일하지 않습니다.

가격 변동만 보여주는 차트에서는 배당금, 이자 또는 분포가 제외될 수 있습니다. 이는 수익 창출 투자 경험을 과소평가할 수 있습니다. 이는 또한 성장 지향 자산과 소득 지향 자산 간의 비교를 왜곡할 수도 있습니다.

2. 총수익률은 수익률과 동일하지 않습니다.

수익률은 종종 배당 수익률이나 채권 수익률과 같이 가격 대비 소득을 나타냅니다. 총 수익률에는 소득과 가격 변동이 모두 포함됩니다. 고수익 투자라도 가격이 충분히 하락하면 여전히 마이너스 총 수익을 낼 수 있습니다.

3. 세금으로 인해 결과가 바뀔 수 있습니다

세전 총 수익은 투자자가 세후에 유지하는 수익과 일치하지 않을 수 있습니다. 배당금, 이자, 자본 이득 및 자금 분배는 관할권 및 계좌 유형에 따라 다르게 과세될 수 있습니다. 교육 계산에서는 단순화를 위해 세금을 무시하는 경우가 많지만 실제 결과는 다를 수 있습니다.

4. 인플레이션은 구매력에 영향을 미칩니다

4% 인플레이션 기간 동안 6% 명목 총수익률은 구매력이 6% 실질 증가하는 것과는 다릅니다. 실질수익률은 인플레이션을 조정합니다.

Approximate real return ≈ nominal return - inflation rate

따라서 인플레이션 4%에 명목 수익률 6%는 세금 및 기타 효과를 적용하기 전 실질 수익률은 대략 2%입니다.

5. 타이밍은 투자자 경험을 왜곡할 수 있습니다.

투자자가 이익을 얻거나 손실을 보기 전에 돈을 추가하는 경우, 경험한 수익은 투자에서 발표된 총 수익과 다를 수 있습니다. 이것이 바로 시간 가중 반품 방법과 금액 가중 반품 방법이 서로 다른 답을 생성할 수 있는 이유입니다.

6. 짧은 기간은 오해를 불러일으킬 수 있습니다.

1개월 총 수익률은 시장 소음에 의해 좌우될 수 있습니다. 1년 총 수익률은 유리한 출발점이나 불리한 출발점을 반영할 수 있습니다. 기록이 길면 도움이 될 수 있지만, 기록이 길다고 해서 미래의 결과가 보장되는 것은 아닙니다.

7. 수수료는 제외되거나 일부 포함될 수 있습니다.

보고된 일부 수익에는 펀드 비용이 포함되지만 자문 수수료, 플랫폼 수수료, 세금 또는 거래 비용은 제외됩니다. 반환 수치는 독자가 무엇이 포함되어 있는지 정확히 알 때 가장 유용합니다.

8. 재투자 가정이 중요합니다.

"총 수익률" 지수 또는 펀드 차트에서는 종종 배당금과 분배금이 재투자된다고 가정합니다. 투자자가 현금을 대신 지출한 경우, 개인 계좌 경로는 게시된 총 수익 경로와 다를 수 있습니다.

9. 과거의 총 수익률은 미래의 수익률을 결정하지 않습니다.

강력한 역사적 총수익률이 주목을 끌 수 있지만 시장은 변합니다. 가치 평가, 이자율, 수익, 신용 상태 및 투자자 행동은 모두 미래 결과에 영향을 미칠 수 있습니다.

총 수익률 수치에 대한 실용적인 읽기 작업 흐름

총 수익률 수치가 표시되면 이를 다른 투자나 벤치마크와 비교하기 전에 일관된 검토 프로세스를 사용하세요.

1단계: 기간 식별

숫자가 일별, 월별, 연간 누계, 시작 이후 1년, 5년, 누적 또는 연간인지 물어보십시오.

2단계: 포함된 항목 확인

해당 수치에 배당금, 이자, 분배금, 재투자, 자금 비용, 거래 비용, 자문 수수료 및 세금이 포함되어 있는지 확인하세요.

3단계: 비교 비교

같은 것과 같은 것을 비교하십시오. 세전 연간 펀드 신고서를 세후 개인 신고서와 무심코 비교해서는 안 됩니다. 가격 전용 지수는 총 수익률 펀드 차트와 비교되어서는 안 됩니다.

4단계: 위험으로부터 수익을 분리

변동성, 하락폭, 집중도, 신용도, 유동성, 기간 등을 살펴보세요. 수익률이 높을수록 위험도 높아질 수 있습니다.

5단계: 현금흐름 타이밍 고려

해당 기간 동안 돈이 추가되거나 인출된 경우 시간 가중 또는 금액 가중 계산이 질문에 더 잘 답하는지 결정하십시오.

6단계: 백분율을 달러로 환산

백분율은 추상적으로 느껴질 수 있습니다. 2,000달러 투자로 8%의 수익을 얻는 경우 제외된 비용이나 세금을 제외하면 달러 수익은 160달러입니다. $200,000 포트폴리오가 8% 손실을 입으면 달러 손실은 $16,000입니다. 동일한 비율이라도 달러 크기에 따라 매우 다르게 느껴질 수 있습니다.

7단계: 가정 문서화

명확한 총 수익률 계산에는 시작 가치, 종료 가치, 소득, 비용, 기간, 세금 및 인플레이션 포함 여부가 명시되어야 합니다. 이러한 세부 사항이 없으면 그림이 불완전할 수 있습니다.

총수익률은 가격 변동 이상의 것을 포착하므로 투자자가 성과를 보다 현실적으로 읽는 데 도움이 됩니다. 주의 깊게 사용하면 비교가 더 명확해질 수 있습니다. 부주의하게 사용하면 잘못된 자신감을 갖게 될 수 있습니다. 가장 강한 습관은 숫자에 포함된 것이 무엇인지, 생략된 것이 무엇인지, 평가 중인 결정과 일치하는지 물어보는 것입니다.