投資方針声明: テンプレート・例・見直し

IPS の書き方

使用可能な IPS は、市場の下落時にも読み取れるほど単純なものである必要があります。すべてが落ち着いているときにのみ文書が意味をなす場合は、十分に具体的ではない可能性があります。

まずは次の 5 つのステップから始めてください。

1. 目的を明確にする

目標を説明する文を 1 文書きます。

「このポートフォリオは、長期的な退職後の目標をサポートすることを目的としています。」

複数の目標がある場合は、それらを分離することを検討してください。短期的な住宅購入のための資金には、数十年後の退職後の資金とは異なる方針が必要になる場合があります。

2. 対象期間を定義する

対象期間とは、資金が必要になるまでの予想される期間です。年単位または日付範囲として記述できます。

例:

「主な期間は 20 ～ 30 年です。資金の使用が 10 年以内に予想される場合、この方針は見直される可能性があります。」

長期にわたるリスクは排除されませんが、短期的なボラティリティの解釈に影響を与える可能性があります。

3. 行動の観点からリスクを説明する

「穏健」や「攻撃的」などのラベルだけに頼ることは避けてください。これらの言葉は、人によって意味が異なります。

より有用な表現は次のとおりです。

「市場の下落だけでは、配分の変更が自動的に正当化されるわけではない。配分の変更は、計画された見直し中、あるいは目標、収入の安定性、流動性のニーズ、税務状況、期間の大きな変更後に検討される可能性がある。」

この種のルールは冷静な行動を保証するものではありませんが、ストレスの多い瞬間に備えた台本を作成します。

4. 広い割り当て範囲を選択する

IPS は、正確なパーセンテージではなく範囲を定義する場合があります。

レンジを使用すると、不必要な取引が減り、市場の動きに応じてポートフォリオが変動することが認識される場合があります。関連する教育については、Finelo の記事を参照してください。 初心者向けの資産配分 個人向けの計画の代わりとしてではなく、学習リソースとして使用できます。

5. 多様化ルールを追加する

分散とは、1 つの企業、セクター、国、資産タイプ、または投資アイデアに過度に依存しないことを意味します。ポリシーには、単一の保有銘柄またはテーマに対する上限など、最大公開制限が含まれる場合があります。正確な制限は政策の選択ですが、IPS は集中を可視化する必要があります。

資産全体へのリスク分散に関するより広範な学習については、Finelo の教育ガイドを参照してください。 多様なポートフォリオを構築する.

ルールの確認、再調整、および変更

IPS は、確認され、従われている場合にのみ役に立ちます。レビューセクションでは次のような答えが得られるかもしれません。

• IPS はどれくらいの頻度でレビューされますか? たとえば、毎年または半年ごとです。
• 何がチェックされるのでしょうか？ 目標、期間、配分、料金、拠出金、引き出し、税金の考慮事項、およびポリシーに関連したパフォーマンス。
• 自動変更がトリガーされないものは何ですか? 見出し、短期的なパフォーマンス、ソーシャルメディアのコメント、または最近の結果についての後悔。
• 誰が関与していますか? 個人、世帯員、顧問、理事、委員会、またはその他の意思決定者。
• どのような書類が必要ですか? メモ、最新の目標配分、料金比較、またはポリシー変更の書面による理由を確認します。

リバランスは、市場の変動後にポートフォリオを目標構成に戻すプロセスです。ポリシーでは、カレンダーベースのリバランス、しきい値ベースのリバランス、またはその組み合わせを使用できます。 Finelo のガイド ポートフォリオをリバランスする方法 リバランスの概念がどのように機能するかに関する関連教育を提供します。

変更ルールはリバランス ルールとは異なります。リバランスにより、現在のポリシーは順調に進みます。 IPS を変更すると、ポリシー自体が書き換えられます。

考えられる IPS 変更トリガーには次のものが含まれます。

• 新規または削除された財務目標。
• 実質的に短いまたは長い期間。
• 収入、支出、または緊急準備金の大幅な変化。
• 新たな流動性の必要性。
• 税務環境の変化。
• リスク許容度またはリスク許容量に対する理解の変化。
• 導入における大きなコストの違い。
• 法律、規制、雇用主計画、またはアカウント規則の変更。

一般的な非トリガーには次のようなものがあります。

• 市場ではたった 1 週間の悪い週があった。
• 人気の投資テーマ。
• 逃すことへの恐怖。
• 別の戦略により最近のパフォーマンスが上回りました。
• 裏付けのない予測や市場予測。

制限とよくある誤解

投資方針表明は便利ですが、魔法ではありません。曖昧すぎたり、厳格すぎたり、無視されたり、誤解されたりすると、失敗する可能性があります。

損失をなくすことはできません。 IPS はリスクにどのようにアプローチするかを定義できますが、市場リスクを取り除くことはできません。分散されたポートフォリオは依然として下落する可能性があります。書面による計画は衝動的な行動を減らす可能性がありますが、プラスの収益を保証したり、元本の損失を防いだりすることはできません。

税金や法律の複雑さには対応していない可能性があります。 課税口座、信託、相続財産、雇用主の株式、集中ポジション、事業所有権、退職金制度ルール、および国境を越えた問題については、専門家の意見が必要となる場合があります。 IPS はこれらの問題を特定する可能性がありますが、法的または税務上の問題を単独で解決するふりをすべきではありません。

それは合理化になる可能性があります。 投資家が最初に何かを購入し、その後それを正当化するためにポリシーを作成する場合、IPS はその役割を果たしていません。より強力なワークフローは、製品を選択したり割り当てを変更したりする前にポリシーを作成することです。

印象的に聞こえるかもしれませんが、使い物にならないままです。 「慎重なリスク管理を行いながら長期的な成長を目指す」などの表現は、方向性としては妥当かもしれませんが、不完全です。文書では、ボラティリティ中に何が起こるか、コストがどのように検討されるか、いつ変更が許可されるかを説明する必要があります。

あまりにも簡単に変更されてしまう可能性があります。 市場の下落がすべて新たな政策につながるのであれば、IPS はガードレールとして機能していません。一部の投資家は、主要なルールを変更する前に、待機期間、定期的なレビュー、または書面による説明を要求することを選択する場合があります。

時代遅れになる可能性があります。 30 年の目標を目指して作成されたポリシーは、目標が 5 年後になると不適切になる可能性があります。生活が変化すると、古い前提が古くなってしまうことがあります。

よくある誤解には次のようなものがあります。

• 「IPS」とは資産配分のみを意味します。 資産配分は重要ですが、完全な IPS では、目的、制約、手数料、流動性、税金、審査プロセス、意思決定権限も考慮されます。
• 目標配分は予測です。 70/25/5 の配分は、株式、債券、または現金が特定のパフォーマンスを発揮するという予測ではありません。それはリスクとプロセスを考慮した選択です。
• リバランスは市場のタイミングと同じです。 リバランスは通常、目標割り当てに戻すためのルールベースのプロセスです。市場のタイミングは短期的な動きを予測しようとします。 IPS は 2 つを区別する必要があります。

投資方針表明テンプレート

このサンプル構造を教育の出発点として使用してください。文言は投資家の状況、目標、制約に合わせて変更する必要があります。

1. 目的

このポートフォリオは以下をサポートすることを目的としています。
主な目標:
二次目標 (ある場合):

2. 時間軸

予想される期間:
資金の最も初期の用途:
対象期間が変更された場合は、次の点を確認してください。

3. 寄付と引き出し

予定されている貢献:
予想される引き出し:
寄付または引き出しを変更する可能性のある条件:

4. リスクプロファイル

リスク許容度とリスク許容度の説明:
定期的な見直しが必要となるポートフォリオの下落:
市場ストレス時に避けるべき行動:

5. 目標資産配分

6. 多様化と集中

単一の保有銘柄、セクター、テーマ、または資産タイプに対する最大エクスポージャー:
ポートフォリオから除外される資産または戦略がある場合:

7. リバランスルール

レビュー頻度:
リバランスしきい値:
既存の保有資産を売却する前に、新しい寄付を使用できるかどうか:

8. コスト政策

検討が必要な最大経常コスト:
パーセンテージ手数料を年額に換算する方法:
追加コストが正当化される可能性のあるサービスまたは機能:

9. ポリシーの見直しと変更

レビュー予定日:
IPS を変更する正当な理由:
変更が自動的に正当化されない理由:
決定の責任を負う個人または人々:

強力な投資方針を表明すれば、将来の意思決定を評価しやすくなるはずです。長くする必要はありませんが、市場が不安定な場合、選択が複雑な場合、または感情が高揚している場合に行動を導くのに十分な具体性を持たせる必要があります。