マネーマーケットファンド: 利回り・コスト・リスク

マネー マーケット ファンドは、現金、現金同等物、短期債券に投資する投資信託です。投資家は投資口座内に資金を保管するための現金のような場所としてこれを使用することがよくありますが、それでもそれは投資であり、銀行預金ではありません。 Investor.gov によると、 マネーマーケットファンド 一般に、他の多くの投資信託と比較してリスクが比較的低く、歴史的にリターンが低く、配当金は短期金利を反映する傾向があります。実際的な問題は、単に「どのマネー マーケット ファンドが最も多くの収益を上げているか?」ということではありません。それは、「このファンドのリスク、流動性、コスト、税金のプロファイルは、この資金が果たすべき役割と一致しているか?」ということです。

マネーマーケットファンドとは

マネーマーケットファンドは投資家の資金をプールし、財務省短期証券、政府機関証券、譲渡性預金、コマーシャルペーパー、現先契約、その他の現金同等の保有物などの高品質の短期商品を購入します。通常の目標は、価格の変動を制限しながら流動性と経常利益を提供することです。

マネーマーケットファンドは一般的に次の目的で使用されます。

• 投資を待っている現金
• 株式、債券、または投資信託の売却による収益
• 証券口座または退職口座内の短期準備金
• より広範な投資計画内のボラティリティの低いコンポーネント
• 投資家がオプションを比較する間の一時保有

これらは投資信託の世界の一部です。つまり、投資家はファンドの株式を所有しており、ファンドのパフォーマンスは保有する有価証券、経費、市況によって左右されます。ファンドは安定した純資産価値（多くの個人ファンドや政府ファンドでは1株あたり1.00ドル）を維持することを目標としているかもしれないが、その目標は保証と同じではない。

マネーマーケットファンドは、より広範なファンドの一部である可能性があります ポートフォリオ投資家が保有する資産の集合体ですが、完全な計画と混同すべきではありません。現金のような資産は​​流動性と安定性に役立つ場合がありますが、他の資産は成長、収入、または多様化を目的としている場合があります。

マネーマーケットファンドの主な種類

「マネー マーケット ファンド」という用語には、いくつかのカテゴリーが含まれます。 SEC は次のように指摘しています。 マネーマーケットファンド 主に政府証券、非課税地方証券、または社債証券に投資する場合があります。タイプは、リスク、利回り、税金処理、およびアクセス ルールに影響を与えるため、重要です。

一般的なカテゴリは次のとおりです。

これらのラベルだけでは十分ではありません。同じカテゴリの 2 つのファンドでも、経費率、利回り、最低投資額、分配タイミング、信用リスク、償還ポリシーが異なる場合があります。ファンドの目論見書と現在の保有資産に関する情報は、名前だけよりも役立ちます。

よくある誤解は、「マネー マーケット」が常に同じ商品を意味すると想定していることです。マネー マーケット ファンドは、銀行や信用組合のマネー マーケット預金口座と同じではありません。銀行の短期金融市場口座は通常預金商品であり、適用される限度内で保険がかけられる場合があります。マネー マーケット ファンドは投資商品であり、FDIC や NCUA による保証はありません。

利回り、費用、収益のしくみ

マネーマーケットファンドは通常、収益を配当として分配します。収入は短期金利に応じて変動する傾向がありますが、急速に変化する可能性があります。今日示された利回りは、ファンドが来月支払う金額を約束するものではありません。

次の 3 つの数字が特に重要です。

• 7日間の収量: 過去 7 日間のファンドの収益を年率で示す標準化された測定値。後ろ向きです。
• 経費比率: ファンドの年間運営コスト。資産に対する割合で表されます。
• 純利回り: ファンド費用後の利回り。通常、これは経費前の総利回りよりも重要です。

実践例: 年間収入とコストの見積もり

投資家が仮想のマネー マーケット ファンドを次の数字と比較していると仮定します。

• 投資額： $20,000
• 記載されている 7 日間の収量: 4.80%/年
• 経費比率: 0.20%/年
• 見積書の保管期間： 1年
• 仮定: 利回りは年間一定ですが、現実には起こらない可能性があります

まず、7 日間の利回りを使用して年収を推定します。

$20,000 × 4.80% = $20,000 × 0.048 = $960

金利の変更を考慮する前の推定年収:

$960

次に、年間の資金支出を見積もります。

$20,000 × 0.20% = $20,000 × 0.002 = $40

記載されている利回りがすでに諸経費を差し引いている場合、960 ドルの見積もりにはすでに資金経費が反映されている可能性があります。総収入と総支出を個別に比較する場合、単純化された正味推定値は次のようになります。

$960 − $40 = $920

推定単純化純利益:

$920 for one year

推定月平均:

$920 ÷ 12 = $76.67 per month

この例は単なる学習ツールです。実際の結果は異なる場合があります。これは、利回りが変化する可能性があり、ファンドの保有資産が満期を迎え、異なるレートで交換される可能性があり、費用が変動する可能性があり、配当のタイミングが単純な月平均と一致しない可能性があるためです。税金、口座タイプ、プラットフォームのルールも、投資家が実際に保持するもの、またはアクセスできるものに影響を与える可能性があります。

有益な読書習慣は、ファンドの種類、7 日間の利回り、経費率、最低投資額、決済タイミング、税務ステータス、および特別な流動性ルールなど、毎回同じフィールドを使用してファンドを比較することです。あるファンドの利回りを別のファンドのマーケティング概要と比較することは、明確な比較とは言えません。

リスク、制限、および障害モード

マネー・マーケット・ファンドは保守的であるとよく言われますが、保守的とはリスクがないという意味ではありません。

この記事は教育のみを目的としており、財務または投資に関するアドバイスを構成するものではありません。 Finelo は、いかなるセキュリティ、戦略、取引も推奨しません。投資には元本割れの可能性などのリスクが伴います。

主なリスクと制限には次のようなものがあります。

• 銀行預金ではない: マネー マーケット ファンドは、当座預金口座、普通預金口座、または銀行のマネー マーケット預金口座ではありません。 FDICの保険は適用されていません。
• 信用リスク: ファンドは、財務上のストレスに直面する可能性のある発行体からの負債を保有している場合があります。
• 金利リスク: 短期金利の変化に応じてファンドの収入は増減する可能性があります。
• 流動性リスク: 緊張した市場では、保有株を売却したり、多額の償還に応じたりすることがより困難になる可能性があります。
• 利回りリセットリスク: 短期金利が低下すると、現在の高利回りも低下する可能性があります。
• 経費のドラッグ: 経費率が高くなると、投資家が受け取る収入が減少する可能性があります。
• 税金の不一致: 地方自治体の基金の税制上の優遇措置は、投資家の口座の種類や税金の状況によっては、あまり役に立たない、または役に立たない可能性があります。
• 動作タイミング： 償還のタイミング、決済、締め切り時間、およびプラットフォーム固有のルールは、いつお金が利用可能になるかに影響を与える可能性があります。

失敗モードの 1 つは「収量追跡」です。投資家がなぜ利回りが高いのかを尋ねずに最高利回りのファンドを選択すると、信用エクスポージャー、ファンドの種類、費用の差異、または流動性条件を見落とす可能性があります。

もう 1 つの失敗モードは、アクセスを確認せずにマネー マーケット ファンドを緊急資金として扱うことです。投資家の中には、証券会社と連携したファンドに緊急用の現金を保持しておくことに抵抗がない人もいるかもしれない。すぐに請求書を支払うために銀行預金を好む人もいます。重要なのは、特定の期限までにお金に頼る前に、仕組みを理解することです。

3 番目の失敗モードは、株価が決して変動しないと仮定することです。多くのマネー マーケット ファンドは安定した価格の維持を目指していますが、その構造はすべてのリスクを排除するものではありません。異常な市況では、ファンドがストレスを感じる可能性があります。 2007年から2008年の金融危機後のSECの規則制定は、マネー・マーケット・ファンドの金利、信用、流動性リスクに対する耐性を高めることに部分的に重点を置いたが、これは、商品が低ボラティリティになるように設計されている場合でも、これらのリスクは現実のものであることを思い出させるものである。